降息推動 國銀搶銷售國外債

銀行以鎖住高利爲訴求，搶攻一波國外債、尤其中長天期美債的銷售商機。圖／本報資料照片

銀行搶攻國外債銷售

受到美國對等關稅議題與聯準會貨幣政策影響，公股銀行統計，今年以來國外債承作量較2024年減少1～4成，以中長天期高信評債券爲主，9月聯準會降息後，銀行以鎖住高利爲訴求，搶攻一波國外債、尤其中長天期美債的銷售商機，因降息循環再起的利多支撐，預計有機會帶動第四季國外債銷售動能。

市場預期到明年底前美債殖利率維持緩步下跌走勢，將有利於長債後市。第一銀行分析，除國外債外，因應市場追求更高報酬，看好操作靈活且期限較短的境外結構型商品，透過客製化商品條件，同時兼顧商品保本，達到提升銷售熱度。

彰化銀行統計，今年以來國外債購買客羣以自然人、平均年齡55～60歲爲主。第四季國外債依然是配置核心，高信評、龍頭產業仍是主力。

民營銀行主管指出，單一國外債與一般基金、ETF不同的是，有明確的發行機構、票面利率、配息日期等，所以在發行機構不違約的條件下，投資債券未來現金流明確可掌握，也是很多高資產客戶接受度很高的商品，將成爲第四季銷售主流策略。

上海商銀目前以年期在10年期左右的投資等級美元債爲主軸，階梯式債券也是主流之一，即前高後低的配息機制。其他如澳幣債因目前殖利率與美債不相上下，加上匯率相對在低位階，鎖定多元幣別資產配置的需求。

銀行主管指出，國外債券已從早期因爲申購門檻高，高資產客戶爲主要客羣，但現在隨着申購門檻下調，商品種類多元化，在購買客羣、年齡也拓展到一般客羣，目前已有多家銀行推出1,000美元，約新臺幣3.2萬元，即可下單美國國庫券，讓一般客戶都能參與國外債投資，建立固定收益的核心部位，因此從過去的高資產客戶，已經逐步擴大到年輕族羣。

由於多數債券採「每年、半年配息一次」的設計，合庫銀行挑選相關主題債種的配息時間分佈在不同月份的債券，打造出「月月領息」的債券梯組合；華南銀行引進多種幣別債，包含美元、歐元、澳幣、英鎊、加幣、日圓、人民幣、南非幣，搶攻ESG相關標的市場。