江西銅業去年淨利創歷史新高 行業整合趨勢或將加劇|財報解讀

財聯社3月27日訊（記者 樑祥才）江西銅業（600362.SH）以近70億元的淨利，創上市以來年度最佳業績。公司表示，2025年國內行業整合趨勢或將加劇。

今日晚間，江西銅業發佈2024年度報告。報告期內，營收爲5209.28億元，同比下降0.18%；歸母淨利潤爲69.62億元，同比增長7.03%；扣非淨利潤82.87億元，同比增長54.22%。

值得關注的是，江西銅業去年經營性現金流淨額約25.08億元，同比減少77.06%，公司將此歸因爲，主要是本期存貨及經營性應收項目增加所致。

產量方面，公司2024年生產陰極銅、黃金、白銀、硫酸、銅加工產品分別爲229.19萬噸、118.26噸、1214.18噸、604.12萬噸、189.28萬噸，同比變化幅度分別爲9.28%、4.99%、-10.16%、1.4%、4.12%。

資源量方面，截至 2024 年末，公司100%所有權的保有資源量約銅金屬889.91萬噸，金 239.08 噸，銀 8252.6 噸，鉬 16.62 萬噸。公司聯合其他公司所控制資源按本公司所佔權益計算金屬資源量約爲銅 1312 萬噸、黃金 97.26 噸。公司控股子公司恆邦股份及其子公司已完成儲量備案的保有金資源量（金屬量）爲 82.19 噸。

對於行業發展趨勢，公司作出了展望：整體而言，2025 年全球銅精礦供應增長有限，供應偏緊格局將主導銅價中期走勢。

同時，由於國內銅冶煉產能持續增長，供需缺口進一步擴大，銅冶煉加工費 TC/RC 的走低使得冶煉廠在原料採購上面臨成本壓力，利潤空間被壓縮，2025 年部分冶煉企業爲應對成本壓力，可能會調整生產計劃，極致情況下部分小型冶煉企業面臨生產困境，行業整合趨勢或將加劇。

需求格局方面，2025 年，新興領域需求仍將集中於儲能、新能源、光伏等領域，但新能源及光伏增速或將邊際放緩，傳統領域需求分化延續，2025 年，電力投資、家電補貼有望支撐需求韌性，房地產市場短期內難以帶動銅消費需求大幅回升。

江西銅業還公佈了2025 年度生產經營計劃：生產銅精礦含銅20萬噸、陰極銅237萬噸、黃金 139 噸、白銀 1243 噸、硫酸 653 萬噸、銅加工材 201 萬噸。年度投資計劃（含固定資產投資及股權投資）爲人民幣 128.14 億元。