降息號角響 2年期定存單得標利率走低

近一年2年期定存單標售概況

中央銀行17日標售250億元2年期定存單，由於市場對全球降息預期升溫，國內開始出現第四季降息的看法，加上新臺幣9月起升勢再起，市場資金充裕，銀行到期資金待去化，2年期定存單投標倍數回升至4.78倍，得標加權平均利率因此降至1.331％、爲近17個月新低，且較上月同天期下降3.7個基本點（1個基本點爲0.01個百分點），遠低於市場原先預期。

根據央行公佈，前次2年期定存單僅吸引853.7億元資金進場投標，本期一舉回升至1,194.50億元，單期暴增逾340億元，投標倍數因而由上期3.42倍升至4.78倍，市場投標提升下，本期得標比例大幅下修爲爲20.93％，本期定存單將於18日發行。

投標熱度加溫，原本市場就預期本期得標加權平均利率將下修，但最終利率低至僅1.331％，遠低於原先預估的中位數1.355％～1.364％區間，且也低於市場預估的大區間1.35％～1.37％，投標結果明顯出乎市場預期。

銀行資金調度主管指出，利率下行有兩關鍵，一是目前市場資金充裕，9月以來新臺幣大漲，因外資積極買超臺股匯入，匯率重回升值正軌，目前幾乎又成爲最強亞幣，貨幣市場熱錢滿滿，資金等待去化；二是預期美國聯準會降息無懸念，正式走入降息循環，雖然市場預估臺灣央行本季按兵不動，但由於近期美國加速降息的預期提升，我央行貨幣政策可能也須靈活轉向，業者看好利率未來可能看跌，不少業者進場佈局。