甲骨文超預期 盤後飆3成 這檔臺系供應鏈破百元在望

甲骨文（Oracle）。資料照片

甲骨文（Oracle）2026年財務年度第一季財報符合預期，公司上修自家雲端基礎設施事業（OCI）營收成長至77％，上季剩餘履約義務（RPO）大幅優於市場預期，展望亦令市場感到驚喜，激勵股價盤後大漲約3成，10日開盤漲幅直奔4成。對應至臺系供應鏈，國泰證期研究指出，神達（3706）將受惠大客戶近期簽訂多項大型合約，推測合理股價上看120元。

甲骨文上季RPO達4,550億元，季增230％、年增359％，大幅優於市場預期的1,492億美元，因展望與RPO遠超預期，激勵盤後股價大漲。

法人指出，甲骨文上季PRO大幅優於預期，主因與多個大客戶包含：Open AI、Xai、Meta與多個客戶簽訂雲端合約，展望2026年財務年度，營收將成長16％，預期RPO將成長至超過5,000億美元。考量RPO成長，預期同年度資本支出來到350億美元，超過市場預期的260億美元，大部分將用於資料中心的設備，而非土地廠房。

對應至臺系供應鏈，國泰證期研究認爲，神達受惠大客戶近期簽訂多項大型合約，公司爲此大幅擴廠，竹南廠區第三季逐步開出，預期第四季將有完整貢獻，網通機櫃營收估季增雙位數。在整體產能利用率滿載下，本業下半年獲利翻倍成長趨勢不變。

國泰證期研究指出，神達營運已出現結構性轉變，後續隨客戶訂單大幅上調，且考量主權AI專案後續加入，將使2026～2029年營收遠高於同業增幅，加上業外轉投資每年將貢獻每股稅後純益（EPS）1.5元，考量今、明年成長優於同業，評價遠低於同業，維持「買進」投資評等，推測合理股價120元。