記憶體族羣翻身 內外資喊買三大指標股

臺股最近受美股波動與輝達財報前觀望氣氛轉濃影響，波動度變高，加權指數高檔劇烈震盪。然與此同時，法人研究機構也祭出因應之道，點名具備基本面轉折向上契機的次族羣，提供旗下客戶資金相對安穩選擇。

廣發證券指出，DRAM在2023年第四季至2024年第三季強勁反彈後，因通路與OEM庫存水位偏高，DRAM週期開始趨緩。不過，2月初時庫存水位已降至正常水準，受惠大陸市場強勁需求，加上關稅擔憂催動急單，智慧機與PC DRAM在通路與品牌端的庫存水位已回落至約7.5周。

雖然第二季DRAM合約價格預期仍將小幅下滑，但廣發認爲，得益於智慧機內容持續提升、AI PC、AI數據中心強勁需求，以及一般伺服器擴張，加上大陸雲端服務供應商（CSP）的額外需求支撐，預估第三、四季DRAM單位售價將分別季增2％與7％。

主要NAND供應商去年第三季起，因NAND價格大幅下跌與獲利壓力，便已宣佈減產。廣發預期，產能調控大幅改善供需狀況，NAND合約價格跌幅將從第一季的季減15％，縮小至第二季的季減3％。展望後市，隨智慧機領域庫存去化、AI需求帶動，企業級SSD第三、四季價格將分別季增13％～18％與10％～15％，eMMC與消費級SSD則將季增5％～10％。

凱基投顧認爲，NAND合約價將於第二季底開始上漲，漲勢趨勢至少可持續至年底；考量羣聯在控制晶片的領先地位，以及在企業級SSD的潛在機會，將成爲NAND上行週期主要受惠廠商，給予「買進」投資評等與700元推測合理股價。

廣發證券賦予美光、SK海力士的目標價，則各爲135美元、250,535韓元。