《基金》3.0版市值型ETF 009802有趨勢力、續航力、恢復力加持

富邦投信投資策略師徐翊達指出，在臺積電與FANG的AI夢持續下，儘管短線估值偏高，但有具體獲利成長支撐下，大盤漲幅有限但也很難跌下去，從基本面來看，今年將是區間波動爲主的行情，具體而言可從三方面來觀察。

首先需要觀察的是，在川普關稅2.0的影響下，市場波動加劇，但短線來說，關稅導致的下跌都是買點，因爲那是川普的手段不是目的。具體參考2018到2019年的大幅震盪歷史。其次，在3月影響最大的事件其實是FOMC會議，如果過於鷹派可能導致盤勢再度動盪。目前預期保持利率不變，並釋放6月降息的風向球。

第三是Nvidia的GTC大會。徐翊達認爲應該會繼續吹捧AI與機器人應用，但主要看點在於新晶片的效能與推出時間。長期GPU需求不是問題，但短期季度之間的訂單變化，預期會導致股價短期20%以上的波動。舉例來說，因爲要採購更新的晶片而降低當下AI伺服器的需求。

上述事件將造成短期波動加劇，徐翊達更推薦使用動能策略來降低選股與擇時的困難。所謂動能策略就是，利用強勢股股價在上漲一段時間之後，會有繼續延續上漲的特性，每年在固定時間點進行測算與換股的策略。

股價延續性是動能策略的核心，只要行情在多頭與多頭行進的盤整盤中，動能策略會比較容易取得比大盤更好的績效。反過來說，進入空頭下跌階段，由於股價延續性被打斷，之前的選股就不容易出現好的表現。徐翊達分析，對於動能策略的選擇標準很簡單，先判斷未來3到6個月是否進入空頭，只要不是，那麼動能策略就有發揮的餘地，甚至有超越大盤的機會。

如前所述，今年的行情有很大的機率進入多頭整理的格局，因此，與其在各種消息的影響下殺進殺出，不如持之以恆地使用動能策略，以009802來說，其追蹤的臺灣指數公司臺灣上市上櫃旗艦動能50指數，選股邏輯就是因爲大型股行情的股價延續性較強，而不需要頻繁地換股，只需要選擇2月與8月的強勢股，在3月與9月進場換股，且每次換股不超過24檔，在降低週轉的情況下，抓住強勢股的上漲動力，讓動能策略成爲長期累積超額報酬的方式。

徐翊達指出，簡單來說，009802因爲具備趨勢力、續航力、恢復力等三大特色，長期投資很給力，搭配富邦臺50(006208)ETF配置互爲核心與衛星資產，投資人將可完整佈局臺股的資產配置，是2025年不可錯過的投資選項。

所謂趨勢力，就是篩選趨勢強勢股票，搶超額報酬先機，動能策略是繼前年的高股息、去年的市值型之後，2025年的「因子」選股新趨勢。盤勢進入連續兩年上漲後的多頭整理之際，利用動能策略選擇強勢股，在紛擾的消息干擾下讓投資化繁爲簡，直指核心！

所謂續航力，是指009802鎖定臺股市值前200大企業之大型旗艦股，長期續航有實力。徐翊達強調，動能策略首重延續性，而延續性最強的時刻莫過於剛剛完成換股的當下，2月底提前佈局009802，正好掌握3月中換股完成與開始上市交易契機，也就是價差交易機率最高的時候。

最重要的恢復力，就是按照指數編制規則，定期汰弱留強，保持戰力，且恢復能力也更出色。回測模擬過去旗艦動能50指數及加權指數，在歷史上經歷2008年金融海嘯、2015中國股災及2022年俄烏戰爭等股市下跌期間的表現，可以發現旗艦動能50指數自低點漲回前高的天數皆小於加權指數，這就是恢復力的展現。