混合式AI已成風口 聯想集團2025/26財年Q1業績亮眼

2025年8月14日，全球數字經濟領導企業聯想集團（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公佈了截至2025年6月30日的2025/26財年第一季度業績。數據顯示，當季聯想集團營收同比增長22%至1362億元人民幣，創下歷史同期新高；非香港財務報告準則下淨利潤同比增長22%，達28.16億元人民幣，盈利能力顯著增強，實現新財年 “開門紅”。

值得關注的是，這一佳績是在特朗普關稅戰對全球貿易和供應鏈造成巨大擾動的背景下取得的，實屬不易。聯想集團憑藉ODM+端到端運營模式以及“全球資源、本地交付”的獨特策略，兌現了“競爭力不降、市場份額不掉、盈利不減”的承諾。

在全球AI競賽如火如荼的當下，聯想集團三大主營業務集團均精準把握AI帶來的結構性增長機遇，加速邁入“價值兌現期”。IDG智能設備業務集團營收973億元人民幣，同比增長17.8%，其中PC業務創下15個季度以來最快增速；ISG基礎設施方案業務集團營收實現35.8%的強勁增長；SSG方案服務業務集團收入增長19.8%再創新高，運營利潤率達 22.2%，核心利潤引擎地位進一步穩固。

得益於多元化增長引擎的持續發力，聯想集團本財季非PC業務營收佔比提升至47%，集團增長結構更趨均衡，爲混合式AI的縱深佈局奠定了堅實基礎。這標誌着聯想正以PC爲支點，帶動多業務協同增長，形成從個人智能到企業智能的正向飛輪效應。

在個人智能領域，聯想鞏固了全球AI PC市場的領導地位，在中國推出的搭載“天禧”個人超級智能體的AI PC產品，強化了端側推理、高能效與隱私保護等優勢。報告期內，聯想AI PC出貨量佔整體PC出貨量超30%，中國市場具備五大特徵的AI PC出貨量佔筆記本總出貨量的27%，“天禧”個人超級智能體用戶周活躍率平均值達40%。

企業智能方面，聯想構建起以混合雲平臺、智能體管理平臺和行業垂直解決方案庫爲核心的全棧AI產品體系，助力客戶加速部署企業級智能體。“樂享”企業超級智能體加速滲透，AI基礎設施業務營收同比增長155%。

聯想集團董事長兼CEO楊元慶表示，憑藉韌性與靈活的供應鏈模式和卓越運營，企業克服了多重挑戰，實現業績新高。未來，聯想將繼續堅定執行混合式人工智能戰略，推進人工智能普惠願景，在個人與企業智能產品及方案上不斷創新，實現可持續增長和盈利提升。

文 | 中國能源報 劉澄諺