華泰證券：重視基金改革下銀行配置新邏輯

華泰證券研報認爲公募改革落地有望驅動銀行板塊估值。證監會最近發佈《推動公募基金高質量發展行動方案》（簡稱“方案”），顯著強化業績比較基準約束力，預計未來基金配置或向業績基準靠攏。25Q1主動權益深度欠配銀行，較滬深300偏離度近10pct，改革驅動下或有較大增配空間。近期一攬子政策落地，驅動經濟修復，此外，被動基金持續擴容，險資加速入市，增量資金持續流入可期，有望進一步支撐板塊行情。個股關注：1）25Q1公募低配的股份行；2）穩健大行仍有配置價值；3）質優個股。