華爾街緣何愈發看漲英偉達？除AI需求“爆棚”外，還與中國市場有關

財聯社8月19日訊（編輯 黃君芝）在美國芯片巨頭英偉達（Nvidia）下週三準備發佈財報之際，華爾街分析師們正接連上調該公司股票目標價，原因人工智能（AI）熱潮下“永不滿足”的需求和和來自中國市場的營收機會。

今年迄今，英偉達股價已上漲了30%以上，但華爾街對該公司股價的預期似乎還更高。摩根士丹利、Cantor Fitzgerald和瑞穗的分析師都預計，隨着英偉達的Blackwell架構在人工智能計算能力需求激增的背景下“大賣特賣”，該公司Q2的營收和盈利將超出預期。

FactSet數據顯示，市場普遍預計英偉達第二季度營收爲458億美元，每股收益爲1美元。

華爾街投行Cantor Fitzgerald的分析師C.J. Muse在最新報告中稱，對人工智能計算的需求“似乎永無止境”，並在週一將他的目標價從200美元上調至240美元，這是華爾街目前最高的目標價之一。

Muse表示，來自超大規模企業的持續資本支出投資、主權投資的增加以及企業人工智能的採用，推動了對GPU的需求甚至高於最初的預期。

瑞穗（Mizuho）分析師Vijay Rakesh也指出，近幾個月來，大型科技公司的資本支出預期已從去年同期的38%上升至54%。瑞穗預計英偉達二季度營收爲462億美元，每股收益爲1.01美元。Rakesh將英偉達的目標股價從192美元上調至205美元。

Muse還補充寫道，預計英偉達未來盈利超出預期的幅度還會進一步擴大。他預計第二季度營收爲480億美元，每股收益爲1.06美元。他還預計英偉達將在第三季度上調業績指引。

此外，摩根士丹利和Cantor Fitzgerald都表示，隨着人工智能走出“訓練階段”，推理或基於現實數據生成新內容的增長，是推動人們對英偉達熱情高漲的一個重要因素。

大摩分析師Joseph Moore在最近的一份報告中寫道，不斷增長的推理需求“使增加滿足需求的產能變得更具挑戰性——這是一個非常好的信號，表明英偉達的收入增長將持續下去，即使Blackwell的出貨量開始增加。”

Moore將英偉達目標股價從200美元上調至206美元。摩根士丹利預計該公司第二季度營收爲466億美元，每股收益爲1.03美元。

中國市場的“附加分”

還有一個新的看漲因素，但頗具爭議：中國市場。上個季度，由於特朗普政府發佈的“禁令”，該公司第二季度的預期收入減少了80億美元，但這一禁令在7月份被撤銷。

英偉達和AMD最近與特朗普政府達成的“收入分成協議”也算是一個好消息。根據協議，英偉達和AMD將向美國政府支付對華銷售的人工智能芯片的15%分成。華爾街認爲，儘管存在不確定性，但中國市場仍是一個令人信服的潛在上漲動力。

雖然近期的頭條新聞增加了英偉達股價波動的來源，但Muse認爲，中國市場的相關風險已經反映在了英偉達的股價中。不過，Moore指出，15%的收入分成協議可能面臨法律挑戰。

Rakesh則表示，到2026年，英偉達和AMD在中國的GPU出貨量可能會增加30萬至50萬個。