華爾街盛讚戴爾科技(DELL.US)：Q1業績及全年指引突顯出色執行力及AI動能持續

智通財經APP獲悉，在戴爾科技(DELL.US)公佈了好於預期的第一季度業績和全年指引後，華爾街分析師表示，該公司在應對關稅相關問題方面表現出色，並在人工智能(AI)支出中獲得了超出其應得份額的收益。

財報顯示，在截至5月2日的2026財年第一財季中，戴爾的整體銷售額同比增長5%至234億美元，高於華爾街分析師們平均估計的231億美元;不包括某些項目的調整後每股收益爲1.55美元，同比增長17%，分析師平均預期則爲1.69美元。該公司表示，用於運行人工智能訓練/推理體系的AI服務器訂單顯著增加。

此外，戴爾指出，預計截至2026年1月結束的下一財年，不包括某些項目的每股收益將約爲9.40美元，高於今年2月給出的預測，同時也高於分析師平均預期的9.21沒有用。該公司重申其大約1030億美元的全年銷售額預期中值(區間爲1010億美元至1050億美元)，符合分析師平均預期。

多家華爾街大行對戴爾的表現給出了稱讚。Evercore ISI分析師Amit Daryanani表示：“儘管面臨與關稅相關的阻力，但戴爾執行良好，限制了關稅成本並保持了價格(而同行紛紛提價)，這凸顯了其執行力遠優於同行。”他還強調了戴爾AI服務器業務的增長勢頭——該公司本季度末的積壓訂單環比增加了50億美元，達到144億美元。

分析師稱：“我們認爲，儘管戴爾是高端供應商，但它仍在該領域獲得了市場份額的提升，因爲客戶願意爲更好的執行力和供應鏈穩定性支付溢價。”他補充稱：“在市場噪音較多的背景下，戴爾的執行力給我們留下了深刻印象。儘管AI服務器出貨量預計將在下半年趨於正常化，但如果戴爾進一步擴大其積壓訂單，估值仍有上行空間。”分析師對戴爾的評級爲“跑贏大盤”，目標價爲140美元。

富國銀行分析師Aaron Rakers重申了對戴爾的“增持”評級和150美元的目標價，Aaron Rakers認爲，戴爾的第一季度業績及前景指引支持了他關於戴爾在英偉達“Blackwell週期”中“處於有利地位”的判斷。分析師表示，戴爾在其供應鏈中的執行也非常出色，該公司正受益於商用PC的升級週期，且在持續產生自由現金流並將現金返還給股東。

摩根士丹利分析師Erik Woodring同樣維持對戴爾的“增持”評級，目標價由126美元上調至135美元，理由是AI服務器的增長勢頭持續強勁。不過，Erik Woodring對戴爾的評價更爲謹慎。他表示：“如果沒有高利潤率的AI服務器附加價值，戴爾的估值倍數可能會在12-13倍之間見頂，但如果每股收益預期繼續上調，股價表現仍可持續優於大盤。”