華爾街：當心AI投資泡沫化

摩根大通執行長戴蒙指出，AI題材雖推升企業投資與股價創新高，但估值水平已遠超基本面。圖／美聯社

AI帶動的股市熱潮持續升溫，但華爾街投資銀行近日相繼示警，擔心這場由AI驅動的投資狂潮正步入泡沫階段，市場風險逐漸升高。

摩根大通執行長戴蒙（Jamie Dimon）近日指出，AI題材雖推升企業投資與股價創新高，但估值水平已遠超基本面。他表示：「當資產價格過高，跌幅也會更大。」儘管目前消費支出穩定，且企業仍在賺錢，但「估值與信貸利差已被拉得過高」。

在美銀最新《全球基金經理調查》中，「AI股市泡沫」首度被列爲全球市場的首要風險。該報告涵蓋約200名基金經理，管理資產總額近5,000億美元，調查結果顯示投資人現金部位降至3.8％，逼近美銀的「賣出警戒線」3.7％。美銀表示以往當現金部位比重跌破4％時，意味着市場貪婪情緒達到頂點，也常是牛市末期的警訊。

DataTrek Research聯合創辦人尼科拉斯（Nicholas Colas）也提出類似擔憂。他表示機構投資人今年以來連續5個月增持風險資產，展現出高度樂觀，但這種情緒若過度集中，往往是回檔的前兆。

JonesTrading首席市場策略師奧羅克（Michael O’Rourke）的態度更加篤定。他直言：「我完全相信我們正處於AI泡沫中。」奧羅克指出，近期科技巨頭爭相大手筆投資AI是市場過熱的明顯信號，例如Google宣佈投資150億美元建設資料中心，而OpenAI也打算投資高達1.5兆美元發展AI基礎建設。

奧羅克認爲現在市場已出現明顯脫節，接下來等這些大型科技公司發佈最新財報，就能看出這場AI狂熱是否遇到天花板。

然而，並非所有分析師都認爲AI熱潮已成泡沫。eToro全球市場分析師艾克納（Lale Akoner）表示：「當前的市場氛圍確實樂觀，甚至帶有一點錯失恐懼症（FOMO），但還稱不上全面瘋狂。」