滬指重返3400點，關稅層面仍有不確定性

6月11日，A股震盪攀升，滬指重新站上3400點，創業板指漲逾1%。上證指數收漲0.52%報3402.32點，深證成指漲0.83%，創業板指漲1.21%。從盤面上看，稀土、汽車零部件、遊戲板塊領漲，創新藥板塊回調。

據新華社消息，當地時間6月9日至10日，中美經貿磋商機制首次會議舉行。雙方就各自關心的經貿議題深入交換意見，就落實兩國元首6月5日通話重要共識和鞏固日內瓦經貿會談成果的措施框架達成原則一致。

宏觀數據顯示，在4月、5月關稅政策波動之下，我國出口整體仍保持平穩增長，體現了宏觀經濟韌性。我國逆週期政策空間較大，對資產價格或有正向支撐，後續A股整體下行風險可控。

隨着中長線資金持續加碼，市場向下空間或有限，當前階段可以考慮定投、網格等方式逢低佈局，投資者可關注中證A500ETF（159338）、上證綜指ETF（510760）等寬基標的。

未來關稅層面仍有較大不確定性，市場風險偏好受到影響，投資者行爲趨於謹慎。市場震盪期疊加無風險收益率下行，同時接下來的6月、7月A股將迎來年度分紅“紅包雨”，未來紅利類資產顯現出較高的配置價值。

無獨有偶，月月評估分紅的現金流ETF和紅利國企ETF近日也雙雙公告了本月分紅。其中，紅利國企ETF連續14個月分紅，現金流ETF連續4個月分紅，可謂真正月月分紅。

當前，新“國九條”、市值管理等政策鼓勵上市公司分紅，對於央企來說，健全分紅政策、穩定分紅預期，既有助於增加投資者回報，又有助於央國企獲得價值認同、估值修復，是市值管理的有效路徑，也符合“中特估”重塑價值的要求。建議持續關注紅利國企ETF（510720）。

投資者也可關注現金流ETF（159399）。市場表現來看，標的指數富時現金流指數2016年~2024年連續9年跑贏中證紅利指數和滬深300指數。該基金可月月評估分紅，有望成爲投資者兼顧現金流需求與投資獲得感的新選擇。此外，“大中市值+央國企+充裕現金流”有望爲全年投資主線之一。現金流ETF（159399）的標的指數聚焦大中市值，標的指數央國企佔比高於同類現金流指數，感興趣的投資者可持續關注。

遊戲ETF（516010）6月11日上漲2.42%。

近期，新游上線表現亮眼，下半年重磅IP產品將陸續上線。優質產品上線表現對公司彈性貢獻較爲突出。根據華源證券，友誼時光的派對遊戲產品《暴吵萌廚》5月28日上線後，帶動友誼時光市值表現強勢拉昇。巨人網絡《超自然行動組》、吉比特《杖劍傳說》、友誼時光《暴吵萌廚》等新游上線後迅速進入暢銷榜前列。此外，多家遊戲公司儲備了重磅IP產品，預計將在下半年陸續上線，如騰訊《無畏契約手遊》、三七互娛《斗羅大陸：獵魂世界》、完美世界《異環》、吉比特《九牧之野》等。（提及具體公司僅爲說明觀點，不構成投資建議，下同）

近日，快手旗下可靈AI與本站旗下手遊《逆水寒》達成深度合作，商業化超預期，將行業內領先的AI視頻生成技術內置於遊戲中，提升遊戲的社交玩法。此次合作拓寬了可靈AI在遊戲行業的商業化應用前景。可靈AI覆蓋廣告營銷、影視動畫、智能終端等領域。此次與《逆水寒》的合作，將AI技術應用於遊戲社交玩法，有望進一步提升用戶體驗。

此外，影視遊戲頭部企業正積極開拓業務新增量，通過開發售賣IP玩具產品擴大收入規模，並圍繞影片/遊戲打造周邊產品，拓展新消費賽道，IP穀子產業景氣度持續提升。

隨着中國新消費市場供給的擴容以及AI驅動的媒介技術助力，上游IP與下游渠道企業的商業價值有望得到進一步提升，投資者可關注遊戲ETF（516010）的配置機會。

·風險提示·投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF基金/聯接基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期漲跌幅列示僅作爲文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎。