好未來2025財年Q4及全年財報：好未來“AI+教育”戰略佈局成效初顯

4月24日，好未來教育（紐約證券交易所：TAL）公佈2025財年第四季度及全年未經審計財務報告。數據顯示，2025財年四季度，好未來淨收入從上年同期的4.30億美元提升到本季度的6.10億美元，同比增長42.1%。2025財年，好未來淨收入從上年同期的14.90億美元提升到本期的22.50億美元，同比增長51%；歸屬於好未來的淨利潤爲8459.1萬美元。截至2025年2月28日，現金、現金等價物和短期投資合計餘額爲36.18億美元。

其中，AI學習設備（如學練機）成爲收入增長的重要引擎，彰顯了公司在應用層面聚焦，並堅定佈局大模型的戰略得到了市場的驗證。這些成果不僅展示了公司在技術創新方面的領先地位，也反映了其在智慧教育領域的強勁市場競爭力。

一、以創新產品爲載體，提供智慧教育解決方案，促進業務的快速增長

作爲一家以內容能力和科技能力爲基礎，並以科教、科創、科普爲戰略方向的科技公司，好未來持續探索創新，將學習內容、AI技術、優質硬件與軟件整合到其內容解決方案中，不斷豐富極具競爭力的產品矩陣。

2024年8月29日，學而思推出了全新的智能硬件產品——學練機。據久謙數據顯示，這款集學習、練習和閱讀功能於一體的設備，在上市一個月內便實現了線上銷售額達1.3億元。市場的積極反饋，充分證明了該產品的價值。

目前，好未來在智能硬件方面已經推出了4種不同類型的學習設備，針對不同的消費羣體和偏好、不同類型的學習場景，提供了不同的功能、性能和價格選擇。相關數據顯示，學而思學習設備整體來說，平均周活躍率約80%，平均每臺設備每日的使用時長1小時左右，超過一半用戶每週使用5天或更多。這一系列成功產品的推出顯著促進了好未來的業務快速增長。

2025財年四季度，好未來的營收同比增長了42%，其中內容解決方案（包括智能硬件和AI學習設備）的收入增長了50%，收入佔比提升至29.4%。此外，學而思學習機的線上銷售額同比增長了88%，穩居行業首位。

在最近的財報電話會議中，好未來總裁兼首席財務官彭壯壯表示：“公司將加大對AI學習設備的研發投入，目標是將硬件業務收入佔比提升至35%。”

而在日前舉辦的第85屆中國教育裝備展示會上，好未來旗下的進校業務品牌“九章愛學”首次公開亮相，展示了其以人工智能賦能教育技術發展的最新成果。據瞭解，“九章愛學”是基於好未來自主研發的九章大模型，並結合DeepSeek等前沿科技推出的全新AI智慧教育品牌。

“九章愛學”包括九章愛學－校園大小屏多場景AI學習系統、九章愛學APP（前身爲九章答疑APP）和教師幫三款創新AI產品。其中，九章愛學APP定位爲一款AI導師（AI Tutor），是一款集學習與練習於一體的免費AI產品，依託於九章大模型的強大能力，其可支持實時個性化答疑和智能精準練習功能。目前，該應用已全面支持校園功能，並且完全免費。九章愛學APP和九章愛學AI學習系統以及老師幫三位一體共同構建了一個全面的“AI+教育”智能生態系統，三者相輔相成，形成一個有機整體。

二、以科技創新爲內核，構建AI+生態系統，賦能教育智能化發展

成熟的智慧教育解決方案離不開前沿科技的支持。擁抱前沿科技，好未來以科技創新爲核心，依託自身深厚的教育經驗和豐富的教育場景，堅定佈局大模型，着力提升自身的核心競爭力，從而顯著提高服務效能。

2019年8月29日，世界人工智能大會在上海正式開幕。開幕式上，科技部宣佈依託好未來建設智慧教育開放創新平臺。同時獲批的還包括華爲、京東等科技領域頭部企業。作爲承建國家智慧教育開放創新平臺的教育行業代表，好未來以人工智能重大需求爲牽引，從技術、解決方案和產業化服務三個方面，爲教育教學機構、教育科技企業、教育從業者、人工智能研發人員等提供全場景、全過程、全週期的服務支持，促進教育產業智能化升級，構建“共生”“互生”“創生”的智慧教育多元化新生態。

自2023年起，好未來在AI創新領域取得了一系列的突破。2023年5月，好未來智慧教育開放平臺上線AI雲課堂，搭建互聯網人免費共享學習平臺。同月，進行自研數學大模型的研發，命名爲九章大模型（MathGPT）。九章大模型於2023年8月內測同步上線官網，於11月通過備案並全面開放，是國內首批通過備案的教育大模型，具備的核心能力覆蓋自動解題、語文英語的作文批改、個性化的AI分步驟講題等。目前，基於九章大模型的AI應用已在學而思學習機上線。

今年2月，好未來宣佈旗下學習機、學練機等智能教育硬件產品接入深度求索（DeepSeek）人工智能大模型，通過植入“深度思考模式”，全面升級用戶的AI學習體驗，重新定義智能輔導場景。以學而思當月正式發佈的全新“隨時問”APP爲例，在深度融合DeepSeek R1智能推理後，該產品依託學而思22年教研沉澱，可提供蘇格拉底式啓發學習模式，支持題目分步解析、無限追問和智能錯題管理，助力構建科學學習體系。

憑藉持續的創新，好未來的科技實力得到了業界和社會的廣泛認可。2024年11月，好未來入選“2024大模型企業TOP50榜單”；2025年1月入選2024新質生產力產業實踐創新案例；學而思學習機在CES 2025成功斬獲業界重量級獎項“TWICE Picks”獎。

在人工智能技術快速發展的當下，AI正從通用大模型向垂直領域模型及應用層面加速演變。全球的“AI+教育”領域正處於高速發展階段。好未來致力於通過其成熟的“人工智能+大數據應用”技術，推出科學且先進的智能教育產品，助力教師提升教學效率，併爲學生提供更加精準的學習支持，推動教育智能化轉型升級。

根據最新的財報數據，好未來集團展現了良好的發展勢頭，特別是其以人工智能驅動的內容解決方案業務收入實現了顯著增長。這不僅彰顯了集團深厚的技術創新實力，也反映了其強勁的業務增長潛力。

此前，交銀國際、浙商證券等多家券商發佈研報指出，好未來通過軟硬件的升級迭代豐富了產品矩陣，聚焦應用層面並緊抓AI教育變革的浪潮，未來潛在成長空間廣闊，維持“買入”評級。