H20芯片，中美貿易戰的焦點

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來源 ：內容來自marketwatch，謝謝 。

面對快速演變的地緣政治緊張局勢，英偉達希望重啓中國芯片銷售，這對其而言風險很高。

英偉達公司（Nvidia Corp.）在芯片設計領域處於領先地位，其快速發展的創新路線圖正在推動人工智能浪潮，令競爭對手望塵莫及。但最近，華盛頓和華爾街卻把注意力集中在一款兩年前推出、功能遠不如英偉達先進的產品上。

最受關注的芯片是 H20，這是 Nvidia 的降級型號Hopper 的舊款產品線專爲遵守中國對 AI 硬件的出口限制而設計。雖然 H20 的性能不如英偉達最尖端的芯片，但它的一些特性在 AI 競賽中變得更加關鍵，因爲美國對這些芯片實施了出口管制。

幾個月前，唐納德·特朗普總統以國家安全擔憂爲由，實際上全面禁止英偉達銷售這款芯片。但本週，他宣佈，如果英偉達向美國政府提供 15% 的相關收入分成，他將允許該公司再次銷售 H20 芯片——一些專家認爲，這種安排是史無前例的。

英偉達上財年在中國市場營收達171億美元，佔其總銷售額的13.1%。由於自特朗普今年4月實施限制措施以來，該公司實際上已被禁止在中國市場銷售產品，因此其財務風險很高。首席執行官黃仁勳預測，中國人工智能市場規模可能在兩三年內達到500億美元。

投資者一直渴望英偉達恢復在中國的銷售，黃仁勳表示，儘管H20是一款老款產品，但市場需求仍然很高。該公司正在開發新款Blackwell產品的降級版本，希望未來能獲得在中國銷售的許可。據報道，英偉達已向臺積電訂購了30萬套H20芯片組。

據路透社 7 月份報道，該公司不會簡單地減少 H20 庫存，而是會致力於增加產量。

據路透社報道，英偉達庫存有 60 萬至 70 萬片 H20 芯片。傑富瑞分析師當時表示，他們估計英偉達的 H20 庫存在 60 萬至 90 萬片之間。

但據報道，中國現在正在反擊。彭博新聞社本週早些時候報道稱，政府正在敦促本土企業放棄H20芯片，要求不得將該芯片用於政府或國家安全相關用途。

Nvidia 發言人告訴 MarketWatch，美國和中國政府都承認該芯片“不是軍事產品，也不用於政府基礎設施”。

該發言人表示，中國自身“國產芯片供應充足，完全可以滿足需求”，“政府運行不會、也從來不依賴美國芯片，就像美國政府也不會依賴中國的芯片一樣”。

然而，風險在於中國政府可能會阻止該芯片的迴歸，以支持本土半導體競爭對手的進軍，即使這會減緩中國整個人工智能產業的發展。

中國政府對英偉達芯片的安全性提出質疑，稱其不利於環境。英偉達發言人表示，其芯片沒有允許用戶遠程訪問或控制的“後門”。

H20 是什麼？

此前，根據拜登政府於2023年底更新的芯片出口管制規定，符合管制規定的H800芯片被禁止向中國銷售。在此之後，英偉達於2024年初推出了H20芯片。H20芯片隸屬於英偉達Hopper系列芯片，是其H100芯片的低功耗版本。OpenAI最新的GPT-5 AI模型是在H100和H200芯片上進行訓練的。

H20 被認爲性能較弱，因爲它的性能受限。新美國安全中心高級研究員珍妮特·伊根向 MarketWatch 解釋道，這可以通過幾個不同的指標來判斷。首先，芯片的衡量指標是每秒浮點運算次數 (FLOPS)，即芯片能夠執行的計算操作數量和速度。

伊根表示，雖然 H20 的計算能力低於 H100，使其在 AI 訓練領域的吸引力有所下降，但英偉達必須保持該芯片在中國市場的競爭力，而這體現在更高的帶寬內存上。H20 使用 HBM3 內存，比目前正在開發的最新 HBM4 內存落後幾代。

但根據獨立研究公司 SemiAnalysis 的數據，此舉實際上使 H20 的AI 推理速度比被禁的 H100 快了 20%。推理是在訓練之後進行的，即 AI 模型能夠自行做出預測。

伊根表示，最初出口管制出臺時，科技界尚未完全理解推理在前沿人工智能發展中的作用。當時，大多數公司仍然主要專注於人工智能訓練，而這更多地依賴於計算能力。

“隨着推理範式的出現，我們發現人們確實希望在這些模型上運行推理，” 伊根說。“爲了改進模型並運行實驗，所有這些都需要大量的高帶寬內存。”

既然推理對於人工智能發展至關重要，伊根表示這應該成爲美國戰略利益關注的問題。

與此同時，隨着人工智能需求的不斷增長，美國的人工智能行業正專注於獲得更多的 HBM 芯片，以便更快地處理越來越海量的數據。

J.Gold Associates 創始人兼首席分析師傑克·戈爾德 (Jack Gold) 告訴 MarketWatch：“HBM 價格昂貴，而且更難獲得，因爲庫存不多。” 此外，美光科技等領先企業生產的內存芯片類型也存在差異。

Nvidia 如何證明其 H20 芯片的銷售可行性？

一直以來，符合中國標準的芯片庫存積壓，在特朗普決定再次允許銷售以換取一定比例的收入分成之前，他們進行了大規模減記。英偉達表示，由於H20芯片的“庫存過剩和採購義務”，其在4月份季度計提了45億美元的費用。AMD本月早些時候表示，其MI308芯片的庫存及相關費用在6月份季度約爲8億美元。

禁令生效後，這些公司錯失了不少業務，但英偉達辯稱，這不僅僅是爲了錢。伊根表示，該公司認爲應該能夠保持在中國市場的地位，否則需求將轉向提供越來越優質芯片的中國供應商。對中國芯片的需求增加意味着對中國研發體系的投資增加，英偉達表示，這更是讓中國開發者繼續依賴美國技術的理由。

然而，伊根表示，迄今爲止，在出口管制下，中國國內芯片產業的實際產量仍然受到限制和制約。除了芯片，美國還對半導體制造設備和芯片設計軟件施加了限制。

伊根表示，儘管中國已經能夠儲存一些零部件，“但他們還不具備國內製造能力，無法真正挑戰美國在這個市場的領導地位”。

伊根表示，中國在尋找芯片製造合作伙伴時也面臨資源限制。

“因此，一個根本問題是，中國自己能生產多少高算力芯片，”伊根說。“他們將面臨真正的制約因素，所以國內需求量有多大並不重要。制約因素在於中國製造這些芯片的能力。”

儘管 Nvidia 表示其較弱的芯片不會對美國人工智能的主導地位構成威脅，但“如果你把足夠多的 H20 放在一起，或者甚至是 Nvidia 銷售的一些其他 GPU，你仍然可以做一些非常強大的事情，”Gold 說。

與此同時，戈爾德表示，英偉達意識到，其H20芯片在中國的銷售前景難以持續太久，因爲與本土公司相比，這些芯片的質量已經下降。目前，該公司正在請求美國政府允許其儘可能地盈利。

此事不只涉及芯片，還觸及了英偉達爲何能佔據如此主導地位的核心問題。

英偉達近期成爲首家市值突破4萬億美元的美國上市公司。聖克拉拉大學利維商學院副教授龍樂表示，該公司不僅憑藉先進的芯片，還憑藉名爲“統一計算設備架構”（CUDA）的計算生態系統，在美國和中國的同行中脫穎而出。CUDA平臺有助於並行計算，即在圖形處理單元上同時執行多個計算。藉助CUDA平臺，開發人員可以編寫代碼，利用GPU核心同時執行多個任務，從而加快計算速度。

龍樂表示，現在中國政府希望創建中國自己的CUDA版本，以便與中國製造的芯片更好地配合，而將美國製造的產品保留在軟件堆棧中會擾亂政府的自力更生追求。

出口管制產生了意想不到的後果

限制中國發展尖端技術可能會使中國落後於美國，但中國的人工智能產業卻充滿渴望。

戈爾德表示，美國的出口管制使得中國企業“將竭盡全力在國內開發這項技術”。而出口限制則賦予了他們“更大的動力”。

龍樂教授表示，正如中國本土公司試圖製造H100的競爭對手，以及人工智能初創公司DeepSeek今年早些時候在硅谷和華爾街引起軒然大波的推理模型所證明的那樣，中國正在“開始進行所謂的逆向創新”。中國企業沒有照搬美國製造的技術，而是突破了限制進行開發。

但龍樂表示，即使能夠開發出性能與 H20 相當甚至更好的芯片，中國開發商可以獲得的之前的 Nvidia 芯片也依賴於 CUDA 系統，而這種訪問可以幫助 Nvidia 在市場上保持強勢地位。

“如果孤立中國，中國的創新速度可能會超過美國，那麼美國就無法利用或學習新興的創新成果，”龍樂說道。“真正重要的是要明白，一半的人工智能研究人員都在中國。”

英偉達還必須確保其面向中國市場的芯片能夠滿足中國開發者的需求。龍樂表示，儘管該公司即將推出的基於 Blackwell 架構的 B30 芯片在更新的控制下性能可能不如 H20 芯片強大，但預計其成本會更低，並且支持集羣功能，這意味着將多塊芯片組合在一起，可以使它們的性能與一塊不受限制的芯片一樣強大。

“從英偉達的角度來看，我認爲他們認爲在芯片和人工智能領域，創新不可能真正被阻隔——美國最好能夠學習或與中國的創新合作，” 龍樂說道。中國企業可能仍然更青睞H20，並且會想要B30，“因爲他們對本土的芯片不太確定，這些芯片仍在測試中。”

但龍樂表示，中國政府向國內芯片公司投入大量資金。同時爲了與 CUDA 競爭，業界正在一起努力爭取打造一個開放的生態系統，因爲任何一家公司都無法獨自做到這一點。

然而，龍樂表示，這些公司都有自己的股東，而且在努力方面仍顯得分散。

“這就是我認爲 Nvidia 說‘我們需要保持在該領域的主導地位’的原因，” 龍樂說道。

https://www.marketwatch.com/story/how-nvidias-h20-chip-found-itself-at-the-center-of-the-u-s-china-trade-war-75c6ad37

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