國藥一致去年淨利潤超6億元，5家子公司破產清算

4月7日晚，國藥集團一致藥業股份有限公司（以下簡稱國藥一致）公佈2024年年度報告，報告期內公司實現營業收入743.78億元，同比下降1.46%；歸屬於上市公司股東的淨利潤6.42億元，同比下降59.83%。對於利潤下降，國藥一致表示，主要系零售板塊受行業政策變化、市場競爭加劇等多重因素疊加影響。

近年來，國藥一致加速擴張，零售門店數量持續增加。不過，擴張是一把雙刃劍，既能帶來經濟、規模、影響力等多方面的效益，也可能帶來經營管理方面的風險。目前，國藥一致擴張引發的問題似乎已逐漸顯現。自2024年以來，國藥一致對旗下多家子公司啓動了破產清算程序。

零售板塊虧損超10億元

國藥一致的主要業務包括醫藥分銷和醫藥零售，國大藥房主要承載公司旗下的醫藥零售業務。

2024年，國藥一致零售板塊（即“國大藥房”）實現營業收入223.57億元，同比下降8.41%；實現歸母淨利潤-10.72億元，同比下降388.83%。

國藥一致在年報中提及，零售板塊受行業政策變化、市場競爭加劇等多重因素疊加影響，業績有所下滑，導致收購資產組的經營業績較預期存在較大差距，根據減值測試結果，公司對商譽及收購對價分攤形成的無形資產（品牌使用權和銷售網絡）計提減值準備9.70億元，減少報告期內歸屬於上市公司股東淨利潤5.61億元。

其中，對包括上海鼎羣企業管理諮詢服務有限公司、成大方圓醫藥集團有限公司、上海浦東新區醫藥藥材有限公司、北京金象大藥房醫藥連鎖有限責任公司等17個資產組計提減值準備合計8.8億元。

至於計提商譽減值準備的原因，國藥一致稱，2024年因門診統籌等醫改政策因素深刻影響了終端消費者的行爲，醫藥零售門店客流下降，保健食品、器械、中藥飲片等高毛利品類銷售下降明顯，商譽所在資產組銷售額及利潤下滑。同時，受醫藥零售行業競爭加劇、醫藥電商線上分流影響，行業出現了普遍下行的趨勢。公司也面臨開店率下降、閉店率攀升的挑戰，處於深度調整期。

國藥一致嘗試採取了閉店優化、發展自有品牌、發展線上業務和創新業務等措施緩解經營壓力。具體而言，2024年，國大藥房戰略性地退出並關閉了1270餘家直營門店。報告期內，國大藥房自有品牌累計銷售額突破10億元，同比增長46%，毛利額同比增長44%。2024年國大藥房創新業務銷售達成18.9億。不過，上述一系列操作短期內尚未能扭轉零售業務業績頹勢。

國藥一致的另一主營業務分銷板塊則增收不增利，在集採常態化、國談品種降價與醫保支付方式改革等壓力下，分銷業務增長乏力。2024年，分銷板塊實現營業收入529.84億元，同比增長1.98%；淨利潤9.22億元，同比下降12.74%。主要系受行業政策和市場環境影響，應收賬款回款延遲，導致資金佔用規模上升，相應的資金成本增加；2023年發生一起政府徵收地皮事項，產生處置利得，本期無此事項，上述因素綜合影響導致利潤下降。

旗下5家公司啓動破產清算

國藥一致旗下國大藥房自2010年開始通過大規模兼併收購，門店數量也隨之快速增長。截至2023年年底，門店總數達10516家，成功躋身“萬店俱樂部”。

同質化競爭日益嚴重、醫保政策趨嚴、線上業務對實體藥店影響明顯。自2024年下半年開始，藥品零售市場顯現出關店的趨勢，並逐步加速。中康數據顯示，預計2024年全年共有3.9萬家零售藥店關店，閉店率達到5.7%，而2023年僅爲3.8%。其中2024年第四季度閉店13672家，高於前三季度平均水平，整體出現關店加速趨勢。

根據中康數據，2024年中國醫藥零售市場的藥品銷售規模達到5019億元，同比上一年小幅增長0.8%，行業整體已經陷入停滯。在醫藥零售行業整體承壓之下，國藥一致也開始對旗下國大藥房業務進行“瘦身”。

2024年12月30日，國藥一致發佈公告稱，爲了提高管理效率及質量，同時滿足法人戶數壓減要求，同意對其控股公司國大藥房下屬的安徽國大藥房連鎖有限公司、國藥控股國致藥房連鎖（河源）有限公司進行破產清算的立項，山東成大方圓醫藥連鎖有限公司清算註銷。2025年2月，國藥一致再度發佈公告，對國大藥房旗下吉林省成大方圓醫藥連鎖有限公司、天津國大藥房連鎖有限公司啓動破產清算程序。

在上述破產清算的公司中，天津國大藥房連鎖有限公司常年虧損，已經資不抵債；吉林省成大方圓醫藥連鎖有限公司因未按規定公示年報，被列入經營異常名錄。在業內看來，國大藥房子公司的破產清算是快速擴張後遺症的顯現。

國藥一致曾表示，醫藥零售行業正經歷深度結構性調整，全國藥店數量預計見頂下滑，行業集中度有望大幅提升。爲應對未來盈利下降的挑戰，醫藥零售行業需深入瞭解消費者需求，提供更高質量、更豐富的產品與服務。國大藥房經歷了以規模爲導向的快速擴展發展階段後，面對更加激烈的市場環境，已開始調整發展策略，聚焦經營質量和抗風險能力的提升。

截至2024年12月31日，國大藥房門店總數9569家，其中直營門店7770家，加盟店1799家。

新京報記者 劉旭

校對 楊利