果鏈龍頭立訊精密擬赴港上市 加碼海外業務和全球產能佈局

中經記者 陳佳嵐 廣州報道

自去年開始，“A+H”上市模式便成爲衆多企業的戰略選擇。如今，又一家企業尋求“A+H”上市。

7月2日晚間，果鏈一哥立訊精密(002475.SZ)發佈公告稱，爲深化公司全球化戰略佈局，增強境外融資能力，進一步提升公司治理透明度和規範化水平，公司目前正在籌劃境外發行股份（H股）並在香港聯合交易所有限公司上市事項。

立訊精密透露，公司正在與相關中介機構就本次H股發行上市的具體推進工作進行商討，相關細節尚未確定，本次H股發行上市不會導致公司控股股東和實際控制人發生變化。本次H股發行上市工作尚需提交公司董事會和股東會審議，並經中國證券監督管理委員會備案和香港聯交所等監管機構審覈。

立訊精密、藍思科技（300433.SZ）和歌爾股份（002241.SZ）被稱爲國內果鏈“三巨頭”。《中國經營報》記者留意到，此前，另外兩家果鏈巨頭藍思科技和歌爾股份已有赴港上市的相關動作。其中，藍思科技已於2025年3月31日向港交所遞表，並計劃於7月9日在香港聯交所掛牌上市。歌爾股份則通過分拆子公司歌爾微電子的形式實現港股上市。當前，歌爾微電子已於2025年1月20日向港交所遞交招股書，3月3日中國證監會接收了其備案申請材料。

據悉，立訊精密此次籌劃港股IPO劍指全球化佈局。

立訊精密成立於2004年，2010年在深交所上市。公司當前的研發、製造及銷售的產品主要服務於消費電子、通信及數據中心、汽車等領域。公司業務深度綁定蘋果，目前是蘋果AirPods第一大代工廠、iPhone第二大代工廠，也是蘋果Vision Pro頭顯獨家供應商。但近幾年其也在加碼非果鏈消費電子業務、汽車、通訊等新業務。

從最新披露的業績情況來看，立訊精密2024年營業收入2687.95億元，同比增長15.91%；歸屬於母公司所有者的淨利潤133.66億元，同比增長22.03%。與此同時，立訊精密2025年第一季報業績同樣表現亮眼，該季度公司實現營業收入617.88億元，同比增長17.90%；歸母淨利潤爲30.44億元，同比增長23.17%。儘管業績穩健，但其2024年財報顯示，仍有七成的營收來自蘋果，客戶集中度風險顯著。

截至2025年7月2日收盤，立訊精密報33.92元/股，總市值達2459億元。

對於爲何會選擇在港股二次上市的疑問，立訊精密方面人士對記者表示，通過在港股發行上市，一方面公司能夠進一步拓寬資本市場融資渠道，爲公司海外業務拓展、新技術研發、全球產能佈局等提供更充足的資金保障，另一方面，公司將藉助港股市場靈活且多樣化的股權激勵工具，吸引和留住海外高精尖人才，爲公司全球化發展注入創新活力與專業力量。

立訊精密的主要業務包括電腦互聯產品及精密組件、汽車互聯產品及精密組件、通訊互聯產品及精密組件、消費性電子、其他連接器及其他業務幾大類。分市場區域來看，其外銷業務佔據營收近九成，製造基地佈局中國、越南、泰國、印度尼西亞、馬來西亞、羅馬尼亞、摩洛哥、印度、墨西哥、德國等國家。

而記者留意到，近幾年公司還在加大海外業務佈局。

2024年9月，立訊精密以5.2541億歐元（約合人民幣44億元）收購了德國百年汽車線束廠商德國萊尼公司50.1%股權及其全資子公司“Leoni K”的100%股權。立訊精密藉此收購切入全球頂級車企供應鏈，加速在汽車電子領域的全球化佈局，其客戶結構也從國內頭部車企向全球主流品牌延伸。

在通訊業務層面，立訊精密爲英偉達GB200提供全棧連接方案，同時通過北美數據中心項目切入AWS、Meta、Google供應鏈。長江證券預測，其數通業務營收2026—2027年將達300億元。

當前國際形勢複雜多變，地緣政治緊張局勢頻發。過度依賴單一市場會使企業面臨較大的經營風險，一旦目標市場所在國家或地區出臺貿易保護主義政策、加徵關稅或進行技術封鎖等，企業的業務將受到嚴重影響。也有資本人士對記者分析，全球化佈局可以使立訊精密將業務分散到多個市場，降低因地緣政治因素導致的市場波動風險。

事實上，記者還留意到，立訊精密此前已多次傳出要赴港上市。

早在2025年4月就有市場傳聞稱立訊精密考慮在香港上市，預計融資規模爲20億至30億美元（約合人民幣145億至218億元），已與多家投行磋商，即將委任承銷商啓動流程。

近期，彭博社又報道，知情人士稱，立訊精密正與中金公司、中信證券和高盛集團合作，推進在中國香港的上市計劃。該知情人士還透露，立訊精密最快將於今年在中國香港上市發行股票，融資逾10億美元。相關事宜仍在討論中，股票發行規模和時間可能會有所變動，其他銀行也可能加入擔任立訊精密的承銷商。

不過，立訊精密均未對此給予置評。

（編輯：吳清 審覈：李正豪 校對：張國剛）