《國際經濟》9月魔咒＋變數多 美指期近持平

目前道瓊指數期貨微跌0.07%，標普500指數期貨跌0.06%，那斯達克100指數期貨跌0.08%。

上週五，美國聯邦巡迴上訴法院以7比4裁定川普總統大部分的全球關稅措施「違法」，以及只有國會有權大規模徵稅。川普痛批這項裁決「高度政黨色彩」，並表明他將上訴到最高法院。

投銀Jefferies可持續性和過渡策略部門主管Aniket Shah表示，若最高法院反對川普在對等關稅上引用《1977年國際緊急經濟權力法》（IEEPA），這將降低大規模關稅升級的風險，對市場是正面消息。但由於一些貿易協議可能需要重新談判，短期不確定性可能增加。

這些事態發展可能給傳統上美股表現慘淡的9月帶來更大的壓力。9月向來是美股表現最差的月份，標普500指數在過去5年的9月份平均下跌4.2%，在過去10年平均下跌超過2%。而根據《股票交易者年鑑》（Stock Trader's Almanac），過去35年來，標普500指數在9月平均下跌0.8%，是表現最差的月份。在過去這35個9月份，標普500指數有18次收黑，是在這段期間唯一跌多於漲的月份。

川普政府試圖重組央行決策委員會，使聯準會的獨立性遭到質疑。這也給市場帶來不確定性。聯準會理事庫克（Lisa Cook）就遭到川普總統開除提起訴訟，但上週五法院沒有就暫緩這項免職令的訴求做出裁決，據外媒報導，至少要到本週二，法院纔會對本案做出裁定。這項裁決可能對全球金融市場及投資者對美國的信心造成巨大影響。

由川普提名的米蘭（Stephen Miran）將於9月4日出席參議院銀行委員會聽證會。8月初，川普宣佈將提名經濟顧問委員會主席米蘭接下聯準會理事庫格勒（Adriana Kugler）到2026年1月31日結束的任期。庫格勒在8月初宣佈請辭，她的提前退出，讓川普有機會提前安插一位符合他降息立場的央行理事。

本週市場還將密切關注週五公佈的美國8月非農就業報告，以及這些關鍵就業數據將如何影響聯準會於本月中旬做出的利率決定。

美股在8月表現意外強勁。道瓊指數8月收漲3.2%。標普500指數月漲1.91%，爲連續第4個月收高。那斯達克指數月漲1.58%，費城半導體指數月漲1.09%。