規模僅剩5億，弘毅遠方再獲股東“急救包”，留給小型基金公司的窗口期還有多久？

財聯社3月11日訊（記者 吳雨其）自蘇新基金後，近日又有一家基金公司被股東增加註冊資本。

3月11日，弘毅遠方基金髮布公告稱，該公司股東決定，公司股東弘毅投資（北京）有限公司向弘毅遠方基金增加出資人民幣 3000 萬元。增資完成後，公司註冊資本由人民幣 3.5 億元增加至人民幣 3.8 億元，弘毅投資（北京）有限公司持股比例仍爲 100%。

前一日，蘇州銀行發佈公告稱，該行於3月7日舉行第五屆董事會第二十二次會議，審議通過了關於蘇州銀行增資蘇新基金的議案。蘇新基金擬採取現有股東同比例現金增資方式進行增資，增資金額爲1.5億元。其中，蘇州銀行擬出資8400萬元。

財聯社記者統計發現，自2023年以來，不乏規模較小的公募基金依靠股東輸血。如合煦智遠基金、西藏東財基金、國融基金、湘財基金、摩根士丹利基金、貝萊德基金、富達基金、路博邁基金等等，這些基金公司普遍屬於中小型基金公司，還有基金公司被多次增資。

近日兩家基金公司被增資

3月10日、11日，短短兩日便有兩家公募基金宣佈其股東增加註冊資本。

其中，弘毅遠方並不是首次被股東增資，去年4月25日，該公司股東弘毅投資已向弘毅遠方增加投資額人民幣4000萬元，彼時的註冊資本由3.1億元人民幣資金到3.5億元人民幣。而本次增資完成後，弘毅遠方的註冊資本增加到3.8億元人民幣。

另一家爲成立於2022年11月的蘇新基金，是蘇州銀行聯合凱德基金、蘇州工業園區經濟發展有限公司共同發起設立的基金公司，初始註冊資本爲1.5億元。其中，蘇州銀行出資額爲8400萬元，出資比例爲56%；凱德基金出資額爲3600萬元，出資比例爲24%；蘇州工業園區經濟發展有限公司出資額爲3000萬元，出資比例爲20%。本次增資完成後，蘇新基金的註冊資本翻倍，至3億元。

Wind數據顯示，弘毅遠方基金截至2024年四季度末管理規模僅有5.60億元，在管產品爲6只，其中1只股票型基金，規模爲2.71億元；混合型基金位4只，規模僅有1.95億元，還有1只爲債券型基金，規模不足1億元。蘇新基金在管產品共2只，規模爲64.87億元，其中1只股票型基金規模爲4.87億元，另一隻債券型基金規模爲59.99億元。

今年來共4家公募基金被輸血

若統計今年以來的數據，加上上述兩家基金，目前爲止年內共有4家基金公司獲得增資。

1月1日，湘財基金髮布公告稱，股東湘財證券決定將其註冊資本由3億元增至3.5億元，這已是湘財證券對湘菜基金的第四次增資；

1月2日，紅土創新基金髮布公告稱，單一股東方深圳市創新投資集團向公司增加註冊資本金1.5億元，增資後其註冊資本爲5.5億元，據統計，紅土創新基金被其股東深圳市創新投資集團前後增資了3次。

據財聯社記者不完全統計，自2023年以來共超20家基金公司獲得股東增資，除了此前提到的，還有路博邁基金、國融基金、貝萊德基金、富達基金等、安聯基金、新華基金、益民基金、華西基金、新沃基金、興合基金等，這些公司多爲中小型基金公司，增資的主要原因包括增強資本實力、緩解財務壓力、滿足監管要求、支持業務拓展、優化治理結構以及應對行業競爭等。

一位基金市場人士向財聯社記者表示，由於公募基金頭部效應顯著，增資可以爲小型基金公司提供資金，用於拓展新的業務領域、豐富產品線、加大市場推廣力度等，幫助它們在激烈的市場競爭中生存並逐步壯大，也有助於基金公司優化治理結構，實施股權激勵計劃，吸引和留住優秀人才，從而提升公司的整體競爭力。對於一些盈利能力較弱的小型基金公司，增資可以緩解其財務壓力，確保日常運營的順利進行。

“隨着公募基金行業競爭的加劇，小型基金公司需要通過增資來提升自身實力，以更好地與頭部公司抗衡。一些股東出於對公司的長期戰略規劃和未來發展的信心，會持續對小型基金公司進行增資，以幫助其在市場中站穩腳跟。”上述人士指出。

頭部圍剿下，小基金生存空間成難題

截至目前，規模上看，全市場共有162家公募基金公司，其中規模在萬億級別的共有8家，在千億級別以上的共60家，平均規模達到1968.65億元，而中位數爲563.45億元，首尾機構規模差別極大。

與頭部基金公司形成鮮明對比的是，中小基金公司在市場競爭中面臨着諸多困境。首先，新產品發行難度較大。由於缺乏足夠的品牌影響力和渠道資源，中小基金公司的產品往往難以獲得投資者的關注。截至2024年末，去年全年共有33家基金公司一基未發，部分基金公司已經多年一基未發，如先鋒基金、益民基金、凱石基金等，均爲規模較小的基金公司。

一位基金研究員也表示，渠道資源的限制也使得中小基金公司在產品銷售上處於劣勢。大型代銷機構更傾向於與頭部基金公司合作，中小基金公司很難進入這些機構的“白名單”。這進一步加劇了中小基金公司的生存壓力。

在行業競爭加劇的背景下，頭部基金公司的優勢地位愈發穩固，而中小基金公司則需要通過差異化策略來尋求生存空間。一些中小基金公司開始專注於特定領域，如固收類基金或指數基金，以期在細分市場中建立競爭優勢。

此外，隨着ETF市場的快速發展，頭部基金公司在這一領域也佔據了主導地位。華夏、易方達、華泰柏瑞等頭部公司幾乎包攬了市場上大部分的ETF產品。這使得中小基金公司在ETF領域的競爭難度也進一步加大。

當前中小基金公司的生存之戰已進入深水區，若無法在投資能力、服務模式或資源綁定上形成差異化價值，尾部機構或將面臨“不進則退、不退則亡”的殘酷現實。未來的行業生態，或許只有兩類機構能夠穿越週期：一類是坐擁萬億規模的“全能型巨頭”，另一類則是能在細分領域做到“一米寬、百米深”的精品店。對於仍在掙扎的中小玩家而言，轉型窗口期所剩無幾。