多隻對衝策略基金開放期再限規模；馬龍加盟天弘基金丨天賜良基

每經記者：肖芮冬 每經編輯：葉峰

｜2025年5月15日星期四｜

NO.1 多隻基金連發風險提示

近期，跨境ETF市場異常活躍，多隻跨境ETF及LOF基金溢價率大幅攀升。在資金狂熱追捧下，已有基金公司連日發出多份溢價風險提示公告。

“五一”假期後，國泰基金標普500ETF、景順長城基金標普消費ETF已經連發6份二級市場交易價格溢價風險提示及停牌公告。回溯4月份，上述兩隻基金髮出21份風險提示公告，幾乎是每個交易日都提醒一次風險。

據統計，截至5月13日，年內基金公司發佈的溢價風險提示公告已超過1660份。

NO.2 債券類ETF規模突破2500億元

繼今年2月債券型ETF規模突破2000億元后，時隔三個月，該類產品規模又突破2500億元大關。

Wind數據顯示，截至5月12日，全市場29只債券型ETF總規模已達到2536.53億元。今年以來，該類產品規模激增近800億元，規模增幅爲45.8%，成爲商品型ETF之外，ETF市場規模增幅第二大的產品類型。

值得一提的是，新發基金爲債券ETF規模增長的主力之一。截至5月13日，今年以來新成立的8只債券ETF合計募資217.1億元。新基金成立後，產品管理規模繼續走高，最新管理總規模已達419億元，相比發行規模激增93%。

NO.3 多隻對衝策略基金開放期再限規模

5月13日，華夏安泰對衝策略3個月定期開放混合基金公告，爲更好地維護基金份額持有人的利益，保障基金平穩運作，本次開放期（5月16日~5月22日）基金將設置基金總規模上限爲人民幣23億元（但因基金份額淨值波動導致基金資產淨值超過該金額的除外），採用“按比例確認”的原則進行規模控制。

此前，景順長城量化對衝策略三個月定開混合基金也發佈了規模控制的公告。公告顯示，基金規模上限爲30億元人民幣，開放期（5月9日~5月15日）將採用對申購申請“比例確認”的原則控制基金規模。

NO.4 北交所主題基金年內回報均爲正

2025年以來，北交所市場震盪走強。Wind數據顯示，截至5月12日，年內回報率最高的5只基金中，有兩隻爲北交所主題基金，其年內回報率均超過60%。

整體來看，全市場所有北交所主題基金的年內回報率均爲正。其中，年內回報率最高的基金是重倉人形機器人板塊的鵬華碳中和主題，回報率超69%；緊隨其後的是中信建投北交所精選兩年定開，回報率超68%；此外，華夏北交所創新中小企業精選兩年定開的回報率也超過63%。

NO.5 新成立FOF基金頻出爆款

按基金成立日統計，截至5月13日，今年以來共有20只FOF基金成立，合計發行規模爲230.31億元（部分新成立的FOF尚未公佈發行規模），遠超2024年全年的113億元。值得關注的是，當中出現了不少爆款。

4月中下旬成立的前海開源康悅穩健養老一年持有混合（FOF）、招商穩健策略優選3個月持有期混合發起式（FOF）發行規模均超過20億元，南方穩見3個月持有混合（FOF）規模超過36億元。此前成立的富國盈和臻選3個月持有期混合（FOF）發行規模達到60.01億元，華夏聚益優選3個月持有債券（FOF）、平安盈弘6個月持有債券（FOF）等規模超過10億元。

NO.6 馬龍加盟天弘基金

據悉，馬龍已正式加盟天弘基金，待靜默期結束之後將繼續奮鬥在固收投研一線，從事基金管理工作。

公開資料顯示，馬龍2009年7月加入泰達宏利基金任研究員，從事宏觀經濟、債券市場策略、股票市場策略研究工作；2012年11月加入招商基金，歷任固定收益投資部研究員、基金經理、首席固定收益投資官等。

馬龍擁有近16年債券投研經歷和近11年的公募基金管理經驗，過往主要管理中長期純債基金和混合債券型基金，最大管理規模一度接近900億元。

NO.7 上一交易日ETF行情覆盤

上一交易日（5月14日），市場午後在金融股帶動下震盪走高，創業板指領漲，滬指重回3400點上方。板塊方面，保險、航運港口、物流等板塊漲幅居前，而光伏設備、貴金屬、航天航空等板塊回調居前。

具體來看，新經濟ETF漲停，證券、保險相關ETF集體走強。

下跌方面，光伏相關ETF集體回調，最高下跌1.35%。

有機構表示，光伏產業處於週期底部，或需供給側加速出清。工信部針對新增產能的能耗水耗規定明顯趨嚴，後續或以能耗控制爲抓手進一步遏制存量產出，相關政策或將逐步落地。行業各環節達成初步自律，逐步減產至近兩年低位，隨行業供給側逐步出清，預計盈利或將有所修復。

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