關稅時代－重新解讀利潤池 企業策略導航儀

利潤池理論：融合地緣與制度風險視角，作爲重新定位獲利重心的策略導航儀。圖／美聯社

隨着地緣政治風險升溫，美國關稅政策、對高科技產品的出口限制與自由貿易協定的碎片化，正重塑全球供應鏈的邏輯。企業不再只是轉單或微調產線，而是必須全面重寫佈局劇本。供應鏈重組、資金與技術跨區支援移轉，已不再是個案，而是新常態。

多數企業對這股壓力的反應仍集中於「成本管控」與「產能搬遷」，然而，這類戰術性調整，必然難以支撐長期競爭力。此時應重新檢視一套經典且歷久彌新的策略工具：「利潤池理論（Profit Pool）」，並融合地緣與制度風險視角，作爲重新定位獲利重心的策略導航儀。

利潤池理論由美國貝恩顧問公司（Bain & Company）於1998年首度提出，刊登於《哈佛商業評論》。當時正值全球化與價值鏈分工盛行，企業普遍追求規模經濟、市佔率與營收成長。主流策略工具如波特五力與成長矩陣，多着重於「如何擴張」，卻少有人探討「擴張哪裡纔有價值」。

利潤池理論之核心主張爲：產業總利潤常集中於特定環節，而非平均分佈。真正的策略優勢，來自於對高利潤區塊的辨識與滲透。例如，製造業常忽略品牌、設計、售後等高附加價值區段，反而將資源過度集中在低利潤的產線擴張上。

爲何今日的情勢，更該重新閱讀這套理論？在後全球化時代，企業面臨的不再是單一市場競爭，而是制度風險、政策干預與地緣對抗交織的複合挑戰。

以貿易戰爲例，原本集中於中國的出口產線，受關稅壓力驅動，外移至越南、墨西哥等地。這不僅是產地轉換，更是企業利潤池重構的起點。同時，品牌、設計、研發等無形資產由於不受地域限制，反而成爲抵禦制度風險的利潤避風港。部分企業甚至透過併購當地品牌與通路，直接進入高利潤區，跳脫傳統進口框架。這些現象皆顯示：全球制度與關稅環境，已成爲利潤池地圖的重塑力量，深刻影響企業資源配置與價值鏈設計。

建議企業從利潤池的視角，進行三大策略調整：一、從單一市場最大化，轉向區域利潤組合最優化：企業應根據稅制、政策誘因與風險分佈，結合自身產業的利潤池地圖，建立模組化、分散式的營運架構。若能進一步將產業利潤池與關稅地圖疊合分析，更能精準掌握兼具獲利深度與制度優勢的戰略交集地帶。

二、從規模導向，轉向核心利潤與深度經營：傳統將市佔率與營收視爲成功指標的模式，已不敷使用。企業應識別高營收但低毛利的區塊，轉而聚焦單位利潤貢獻，集中資源深耕「利潤深水區」，提升特定產品、客羣或市場的利潤滲透率。

三、從實體產能導向，轉向無形資產主導：在制度干擾日益頻繁的環境下，品牌力、創新能力、客戶關係、數據平臺等無形資產，不僅具轉移彈性，更是企業價值鏈中最難被取代的獲利來源，亦是維持長期競爭力的關鍵護城河。

進入後全球化時代，企業追求的不再只是市場規模，而是穩定、深層、可持續的利潤來源。筆者期待企業能以嶄新視角重讀利潤池，重新找回屬於自己價值鏈中的獲利深水區。