鼓勵新創上市 美擬放寬監管

紐約證交所。圖／美聯社

據消息人士透露，紐約證交所等美國交易所營運商，正與美國證管會（SEC）商討減輕上市公司監管負擔事宜，以鼓勵更多高估值新創企業掛牌上市。

路透引述匿名內情人士報導，參與討論的包括SEC、那斯達克交易所和紐約證券交易所。納入討論的改革重點，包括降低資訊揭露總量及上市成本，抑制少數激進投資人的行動。

內情人士透露，交易所與SEC的談判已持續數月時間。川普政府上臺後重啓監管鬆綁，欲藉此刺激經濟成長。

市場專家指出，這些討論意味是自前總統歐巴馬2012年簽署《新創企業啓動法案》（JOBS Act）以來，企業監管改革最重大的推進，是在川普第一任期努力的基礎上再接再厲。

那斯達克交易所總裁葛裡格斯（Nelson Griggs）表示，「數據顯示，企業私有化時間愈拉愈長。」他說，交易所營運商與華府監管機構，已就強化公開市場吸引力進行討論。

那斯達克曾公開建議，透過若干補救措施來減輕監管負擔，例如委託書申報程序現代化。

紐約證交所集團法務長克利馬（Jaime Klima）聲明指出，該交易所將「繼續代表我們的上市公司，向監管機構及政策制定者提出主張」，「我們堅信，成功且有效率的監管，是維繫市場吸引力的關鍵。」

美國證管會表示，針對可能阻礙資本形成（capital formation）的法規，SEC正尋求放寬，發言人說，「SEC思考如何解決有損資本形成的監管負擔問題，包括再次喚起企業IPO（首次公開上市）的熱情。」

然而專家提到，鬆綁有關資訊揭露規定，降低上市或繼續掛牌的成本，往往會犧牲投資人利益，因爲一旦法規放寬，投資人恐面臨更高的損失風險。

賓州大學商業法教授菲奇（Jill Fisch）指出，「從歷史經驗來看，投資人和發行商認爲世界最好的資本市場在美國，全因監管制度。只要資訊充足，市場就會運作地更好。證券定價愈準確，對大家都有好處。」