美國交易所據悉正與SEC談判 擬放寬對上市公司的監管

財聯社6月25日訊（編輯 夏軍雄）據消息人士稱，美國主要證券交易所正與美國證券交易委員會（SEC）磋商，擬放寬對上市公司的監管要求，以吸引更多高估值初創公司進入資本市場。

據悉，參與方包括SEC、納斯達克交易所（Nasdaq）和紐約證券交易所（NYSE）。

知情人士表示，討論中的改革措施涵蓋多個方面，包括減少信息披露義務、降低上市成本，以及提高小股東發起股東行動的難度。

相關磋商已持續數月，這和美國總統特朗普的議程相符，他在競選期間承諾，將在第二任期推動監管放鬆，以刺激經濟增長。

知情人士透露，談判的重點是調整那些讓企業更難上市及持續維持上市地位的法規。

其中一個核心議題是改革代理投票制度（proxy process），該制度涉及公司需向股東披露的信息，以便其對公司事務行使投票權。

擬議中的改革方向包括：限制持股較小的激進股東發起代理權爭奪戰的能力，壓縮少數股東重複提交議案的空間，並放寬初步代理材料的披露要求。

另一項改革措施是降低相關費用，進一步降低企業上市與維持上市的成本。

有關方面還在探討如何爲通過特殊目的收購公司（SPAC）上市的企業融資“鬆綁”。

SPAC允許企業通過與上市“殼公司”合併的方式間接上市，繞過傳統上市流程。近年來，SEC收緊了對SPAC的監管。

此外，討論中的改革措施還將使上市公司更容易通過增發股份來籌集資金。

美國上市公司面臨的監管持續升級

自2002年《薩班斯·奧克斯利法案》出臺以來，美國上市公司面臨的信息披露要求逐年增加。

2008年全球金融危機、SPAC熱潮、新冠疫情後“迷因股”交易風潮等市場動盪時期，均推動監管機構加強對企業行爲的監管。

從招股書內容日益增加就可以看出，監管機構不斷提高信息披露要求。蘋果公司在1980年IPO時，其招股說明書僅47頁。而現在，一份標準IPO招股書通常長達250頁。

不過，專家指出，放鬆信息披露要求、降低上市或維持上市的成本，往往會以犧牲投資者保護爲代價。當監管減少時，投資者面臨的損失風險可能上升。