公募密集終止代銷機構合作，背後見多重變局

財聯社6月18日訊（記者 李迪）今年以來，基金代銷機構洗牌有加速趨勢。

近期，大華銀行、中原銀行、廈門銀行被部分公募終止代銷業務合作。除銀行外，民商基金、北京中植基金銷售等第三方代銷機構也被部分公募終止合作。

這些被終止合作的代銷機構，一些是因業務利潤減少而主動收縮業務，一些是因代銷能力、合規問題而被動終止合作。業內人士直言，隨着基金行業費率改革持續推進，基金代銷業務的利潤減少，這加速了基金代銷行業洗牌。而長遠來看，代銷佣金下降既讓利基民，也推動行業迴歸投研本源，有助於維護基金持有人利益。

三家銀行機構被公募終止代銷業務合作

近日，東方紅資管發佈《關於終止與大華銀行(中國)有限公司基金銷售業務合作的公告》。公告顯示，東方紅資管經與大華銀行(中國)有限公司協商一致，決定自2025年6月13日(含)起，雙方終止基金代銷業務合作關係。

本次終止合作與大華銀行的業務收縮戰略有關。此前，大華銀行於今年2月公告稱，基於戰略性業務調整需要，大華銀行中國近期已與富邦華一銀行有限公司簽署協議，將向其轉讓該行的個人業務，範圍涵蓋個人客戶持有的賬戶、存款、貸款和相關財富管理產品。

除大華銀行外，中原銀行和廈門銀行在今年也被部分公募終止代銷業務合作。

今年5月底，海富通基金宣佈自6月3日起終止與中原銀行相關銷售業務合作。自6月3日起，海富通基金將停止中原銀行辦理本公司旗下基金的相關銷售業務。

今年4月，平安基金宣佈與廈門銀行終止相關銷售業務合作。相關公告顯示，平安基金經與廈門銀行友好協商，自2025年4月28日起終止與廈門銀行的相關銷售業務的合作，投資者將無法通過廈門銀行辦理本公司基金的開戶、認購、申購、定投、轉換等業務。

多家第三方基金銷售機構也被終止合作

除銀行外，多家第三方基金銷售機構在今年也被部分公募終止代銷業務合作。

民商基金就是其中的典型代表。巨潮資訊網公告顯示，近一月已有30餘家公募公告稱終止與民商基金的銷售業務合作。民商基金成立於2016年1月29日，是一家由銀行業專業人士發起成立的基金銷售公司。而民商基金被密集終止合作主要由於該機構在進行業務轉型，將放棄公募代銷業務，未來或專注私募代銷業務。

此外，北京中植基金銷售今年以來也被摩根基金、太平基金、淳厚基金、光大保德信基金終止代銷業務合作。

據記者不完全統計，今年以來，至少有北京中植基金銷售、上海大智慧基金銷售、上海凱石財富基金銷售、武漢佰鯤基金銷售、北京輝騰匯富基金銷售、北京中期時代基金銷售、北京增財基金銷售等機構被部分公募機構終止代銷業務合作。

基金代銷行業改革深化，從業機構面臨洗牌

隨着基金行業費率改革深化，基金代銷行業的洗牌也在加速。一些代銷機構因爲業務利潤減少而主動收縮，一些機構則因代銷能力、合規水平欠佳而被動退出。

一中型公募機構銷售人士對記者表示，“行業費率改革推進後，代銷公募基金的收入減少。再加上近幾年股市債市波動大，基金銷售也面臨一定壓力。雖然ETF等被動型產品大賣，但這類產品的銷售是券商的強項，銀行並不是特別有優勢。多方因素作用下，一些銀行覺得業務利潤下降，難以覆蓋成本，就主動進行了業務收縮。”

銀行的基金代銷業務承壓的同時，第三方銷售機構的基金銷售業務也面臨挑戰。一資深公募電商人士指出，“近期也有一些第三方基金代銷機構在主動收縮公募基金代銷業務。另外，一些小型三方代銷機構的銷售能力欠佳，且合規水平堪憂，也會被公募終止合作。”

代銷機構洗牌加速，是行業改革趨勢的縮影，而這些趨勢最終將利好基民。

上述電商人士指出，“基金行業曾經有‘做基金不如賣基金’的現象，即代銷機構拿走大量佣金，而公募基金實際獲得的管理費收入過少。隨着行業費用改革持續推進，代銷佣金下降將有助於讓利基民，另一方面也有助於行業迴歸投研本源。”