鉻鹽行業整合升級，振華股份被確定爲七家公司合併重整案唯一投資人

8月20日，振華股份(603067)公告稱，公司被新疆沈宏集團等七家公司合併重整案重整投資人遴選會評選爲唯一投資人。公司已向管理人提交破產重整投資人的報名材料，並啓動了對七家公司的盡職調查工作。但《重整投資方案》能否通過審議並經法院裁定批准存在不確定性。此外，調整重整投資方案或需履行其他審批程序的通過情況也存在不確定性。

回溯來看，吐魯番市中級人民法院（簡稱“法院”）於2024年8月22日作出民事裁定書，裁定受理新疆沈宏集團破產清算一案，並於同日指定新疆元正盛業律師事務所（現更名爲“廣東華商（烏魯木齊）律師事務所”）爲新疆沈宏集團股份有限公司管理人。

法院於2025年1月2日作出民事裁定書，裁定自2025年1月2日起，對新疆沈宏集團進行重整。經管理人申請，法院於2025年2月21日作出民事裁定書，裁定受理對7家公司進行實質合併破產重整，並於同日指定廣東華商（烏魯木齊）律師事務所繼續擔任管理人。

隨後，振華股份向管理人提交了破產重整投資人的報名材料，向管理人支付了報名保證金，與管理人簽署了《保密協議》，並啓動了對7家公司的盡職調查工作。6月，公司向管理人提交了《重整投資方案》。8月19日晚，管理人發佈公告，確定振華集團爲7家公司合併重整案唯一投資人。

振華股份是A股市場唯一一家以鉻化學品爲主業的上市公司，也是全球規模最大的鉻鹽和維生素K3生產企業。受益於規模效應帶來的成本優化，今年上半年公司實現營業收入21.9億元，同比增長10.17%；歸母淨利潤2.98億元，同比增長23.62%。

國海證券研報指出，隨着海外兩機及軍工領域對金屬鉻需求的快速增長，重鉻酸鈉作爲上游較關鍵、較緊缺的原料，其供應或將直接影響海外高端製造產能釋放，振華股份在重鉻酸鈉產品的產能擴張壁壘與技術優勢有望佔據重要地位，鉻鹽大週期將至，公司有望受益。

此前，振華股份在公告中透露，新疆沈宏集團是國內當前四傢俱有源頭鉻鹽生產能力的金屬鉻材料廠商之一。公司參與本次破產重整符合鉻鹽行業“大型化、集中化、清潔化”的發展要求和規律，將有利於拓展公司業務渠道，提高市場份額，推動鉻鹽行業整合升級。

此外，公司在近期舉行的業績交流會上表示，新疆沈宏當前業務規模較鼎盛時期雖然萎縮較多，但在當地仍是最大的民營企業，當地政府對其破產重整的處理很慎重。該企業未來的經營確實是機遇與挑戰並存，在振華股份的主導下進行整合，可能產生三基地協同的增量價值。公司將秉承爲投資人和當地產業相關方充分負責的態度，在充分論證投資性價比的基礎上進行後續決策。