中國神華啓動大規模資產重組 擬整合控股股東13家核心資產公司

8月1日晚間，中國神華公告稱，公司收到控股股東國家能源集團通知，初步考慮擬由上市公司發行股份及支付現金購買國家能源集團持有的煤炭、坑口煤電以及煤制油煤制氣煤化工等相關資產並募集配套資金。公司股票自8月4日開市起停牌。

“此次重組，將顯著提升中國神華煤炭資源戰略儲備和一體化運營能力，同時根本性改善控股股東與上市公司在煤炭資源開發領域的業務重疊問題，在我國深化能源體制機制改革、構建新型煤炭產供儲銷體系的戰略進程中具有重要意義。”中國神華相關負責人接受中國證券報記者採訪時表示。

化解同業競爭

公告顯示，中國神華本次擬收購的標的公司多達13家，分別爲：國家能源集團國源電力有限公司、中國神華煤制油化工有限公司、國家能源集團新疆能源化工有限公司、國家能源集團烏海能源有限責任公司、國家能源集團包頭礦業有限責任公司、國家能源集團陝西神延煤炭有限責任公司、山西省晉神能源有限公司、內蒙古平莊煤業（集團）有限責任公司、國電建投內蒙古能源有限公司、神華煤炭運銷有限公司、國家能源集團港口有限公司、國家能源集團航運有限公司、國家能源集團電子商務有限公司。

中國神華相關負責人表示，公司啓動此次大規模重組，擬一次性整合13家核心煤炭及相關產業主體，系統性注入控股股東國家能源集團主要煤炭產業鏈資產。這是繼2025年1月，中國神華公告對國家能源集團杭錦能源有限責任公司100%股權的收購併於次月實現資產交割後，中國神華在解決同業競爭問題上的又一次有力舉措，與控股股東在煤炭資源開發領域的業務重疊問題將實現根本性改善。

優質煤炭資源的規模化注入成爲本次重組的核心亮點。業界認爲，此次注入中國神華的標的資產，包含豐富優質的煤炭資源，將顯著提升中國神華煤炭資產戰略儲備，實現上市公司資源總量跨越式增長，進一步鞏固國內煤炭行業龍頭企業的市場地位與戰略價值。

中國神華相關負責人表示，從資源戰略佈局維度看，此次重組的煤炭標的與中國神華現有煤炭資源形成地理空間互補，相關物流資產強化“西煤東運”通道節點功能，煤電一體化項目進一步補齊了中國神華一體化產業鏈條，共同構建多層級、立體化的現代煤炭供應體系。通過建立跨區域產能協同調度機制，中國神華應對重點能源消費區域季節性、結構性供需波動的能力將獲得全面提升。在迎峰度夏、冬季供暖等能源保供關鍵時期，可依託統一管理平臺高效響應國家宏觀調控需求，爲築牢能源安全防線提供堅實支撐。

業內人士表示，通過整合煤炭戰略資源基地與運輸樞紐，構建起跨區域產能協同體系，可形成從資源綠色開發到高效運輸、再到清潔轉化利用的全產業鏈優勢。這不僅有助於推動煤炭產業向綠色化、智能化、低碳化轉型，更爲我國構建自主可控、安全高效的現代能源產業鏈提供了央企實踐範本。

助力上市公司高質量發展

業內普遍預期，重組方案落地後，中國神華的一體化運營價值創造能力將得到顯著提高。這不僅體現在大幅增加的企業自由現金流量水平上，可更好地回報投資者，也將進一步鞏固其作爲領先綜合能源上市公司的地位。

中國神華相關負責人表示，本次重組擬採用“股份+現金”的支付對價方式，有助於提升盈利能力，通過資本市場的力量推動資源整合與價值創造，爲上市公司高質量發展注入新動能，是央企控股上市公司積極響應國家鼓勵併購重組政策的標誌性工程，彰顯了央企在資本市場改革中的引領作用。

受訪人士表示，隨着重組方案落地實施，中國神華將在服務國家能源安全戰略、引領煤炭行業高質量發展進程中發揮更爲關鍵的支柱作用。

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來源：中國證券報