GB200鏈 大摩按讚 鴻海、廣達等給予「優於大盤」評等

外資摩根士丹利（大摩）於最新大中華科技硬體報告中指出，輝達GB200機櫃4月出貨量大增，顯示整體供應鏈拉貨動能強勁。 路透

外資摩根士丹利（大摩）於最新大中華科技硬體報告中指出，輝達GB200機櫃4月出貨量大增，顯示整體供應鏈拉貨動能強勁，單月出貨量遠超今年首季，鴻海（2317）、廣達、緯創等供應鏈廠商有望受惠，故均給予「優於大盤」評等。

大摩表示，4月GB200機櫃出貨量達1,500櫃，相較於第1季的1,000櫃，有明顯增長，相較前一個月，展現出顯著出貨加速成長，供應鏈拉貨動能強勁，帶動整體供應鏈成長。

大摩指出，臺廠中以鴻海出貨最多，4月鴻海出貨約1000櫃，爲供應鏈中出貨加速的主要驅動者。此外，鴻海第2季GB200機櫃的出貨預計將呈現每月月增趨勢，進一步強化其在AI伺服器供應鏈中的份額與動能。

大摩認爲，未來鴻海除AI相關業務推升營運動能外，還有iPhone銷售狀況及電動車業務發展進度，後者在旗下子公司鴻華先進與三菱汽車簽署一份合作備忘錄後，有望帶動後續更多電動車（EV）合作案及市場擴張。

至於廣達方面，大摩指出，廣達GB200出貨量3月150櫃，4月提升至300至400櫃，顯示在新一代AI伺服器佈局中，廣達的參與度與產能拉昇同步擴大。

雖廣達4月營收因筆記型電腦及一般伺服器下滑影響而稍有月減，但AI伺服器營收仍持續推進，其中除GB200出貨量持續增加以外，HGX伺服器出貨仍穩健，估計第2季整體出貨量達約12,000臺，對毛利率與獲利結構有正面貢獻。

緯創方面，大摩認爲，緯創4月營收因筆電、桌電、顯示器出貨下降，加上子公司緯穎營收下滑，導致月減13%，但與去年同期相比依舊年增逾八成；其中假設主機板營收持平，所有新增AI營收都來自系統層級，推估4月緯創出貨約1,800至2,700片運算托盤（Compute Tray），相當於100櫃至150櫃GB200機櫃。