高位買了醫藥基金的基民有救了！一季度超八成產品獲得正收益，回本有望

財聯社4月1日訊（記者 吳雨其）沉寂近四年的醫藥基金近期似乎有了“逆天改命”的跡象。

整體來看，Wind分類的醫療保健行業主題基金共有309只（具可比數據，不同份額分開計算），其中有264只今年一季度收益獲正，佔比爲85.44%。多隻基金今年以來收益超過15%。

如何看背後原因？業內人士指出，近期DeepSeek的出圈，推動了AI行情向醫藥、醫療領域的擴散。市場普遍預期，AI將爲整個醫療行業帶來新的發展機遇，醫療與AI的融合呈現出加速態勢。DeepSeek憑藉其強大的性能、免費開源的特性、較低的本地化部署成本以及國產化優勢，在醫療行業迅速走紅。其在醫療領域的應用，不僅降低了技術門檻和應用成本，還爲醫院構建個性化應用提供了可能，有力地推動了醫療行業的創新發展。

許多高位入場的投資者也直呼：“醫藥回本有望了！”

AI帶動醫藥基金回暖

自2025年1月起，AI技術的迅猛發展正在重塑醫療行業格局。以DeepSeek爲代表的大模型技術，正在新藥研發和智能診療領域掀起一場革命，推動醫療AI產業鏈向智能化升級邁進。

DeepSeek憑藉其開源屬性和強大的邏輯推理鏈，爲醫療行業帶來了效率的顯著提升和模式的創新變革。其深度學習算法能夠快速處理和分析海量醫學數據，從而優化創新藥物研發流程，提升醫學診療服務的效率和精準度。

一位醫藥行業的資深人士也向財聯社記者表示，DeepSeek的開源特性降低了技術門檻和應用成本，使得更多醫療機構能夠接入並利用這一先進技術。目前，多家醫療行業的領軍企業已經宣佈接入DeepSeek大模型，加速醫療AI的本地化部署，以期在激烈的行業競爭中佔據優勢。這種趨勢不僅推動了醫療AI技術的普及，也爲整個行業的智能化轉型提供了強大的動力。

在此背景下，超過八成的醫藥基金也在今年一季度逐漸回暖。具體來看，由楊珂管理的信澳優享生活年內業績居前，A、C份額淨值增長率分別爲21.32%、21.14%。富國醫藥成長30、信澳醫藥健康淨值增長率爲19.78%、19.55%，後者同爲楊珂所管理。工銀健康生活A/C、長城大健康A/C、易方達醫藥生物A/C等16只產品今年以來淨值漲幅均在15%以上。

知名基金經理葛蘭管理的中歐醫療健康今年一季度收益也爲正，A類份額淨值增長率爲3.15%，C類份額增長率爲2.96%。

另一面，仍有45只醫藥基金今年以來“頑強下跌”，其中由趙強管理的三隻產品淨值下跌均超9%，分別是新華趨勢領航、新華優選分紅、新華策略精選，永贏醫藥健康A類份額及C類份額分別下跌7.44%、7.49%。

對於醫藥板塊，葛蘭也在年報中表示，對於消費醫療與OTC板塊，葛蘭表示其長期受益於居民健康消費升級與品牌壁壘，重點關注產品線豐富、渠道管理高效的龍頭企業。在醫療器械設備領域，儘管2024年受設備置換政策影響招標延後等影響面臨短期的壓力，但需求相對剛性，影像、內鏡等高端設備採購逐步呈現修復趨勢，具備技術突破與成本優勢的企業值得關注。

此外，國際化能力逐步成爲篩選標的的重要維度。“2024年創新藥海外授權交易顯著增加，ADC、多抗、小分子等領域涌現預付款超5億美元的重磅合作，NewCo模式拓寬融資渠道；醫療器械企業通過創新設備與診斷產品逐步切入高價值鏈國際市場，有望拉動公司中長期成長。”葛蘭在年報中寫道。

部分醫藥ETF呈現資金淨流入

近期醫藥被重拾也表現在資金流向上。整體來看，26只與醫藥相關的ETF近一個月內呈現資金淨流入現象，總體淨流入額爲6.29億元。

其中，華寶中證醫療ETF近一個月資金淨流入額達到8.43億元，廣發中證全指醫藥衛生ETF近一個月資金淨流入也在1億元以上。此外還有易方達中證醫療ETF、富國中證醫藥50ETF、匯添富中證醫藥衛生ETF、國泰中證生物醫藥ETF等15只產品在近期獲得資金淨流入。

一位基金市場人士指出，此輪資金異動恰逢醫藥板塊經歷深度調整後的估值窪地區間。醫藥類ETF不僅反映出投資者對醫藥行業估值修復的強烈預期，也透露出機構資金逆勢加倉的戰術調整。

高位進場的基民回本有望？

財聯社記者梳理髮現，超過三分之一的醫藥基金爲2020年以及2021年醫藥板塊風頭正盛時成立，隨後醫藥板塊走弱後，許多基民已深陷其中。一位投向醫藥基金的投資者向財聯社記者表示，“目前仍被套！”

若看上述區間成立的醫藥基金，近三年來產品大部分仍在虧損。如平安中證醫藥及醫療器械創新ETF，近三年淨值跌幅高達45.68%，東吳智慧醫療量化策略C跌幅爲43.70%，大摩優悅安和同樣跌超40%。國泰中證醫療ETF、創金合信醫藥消費C、興華創新醫療6個月持有C等共30只產品淨值跌幅均超過30%。

不過，經過今年一季度的醫藥板塊反彈，不少2020年-2021年成立的醫藥基金也在逐漸修復淨值。如上述提到年內淨值增長率爲19.78%的富國醫藥成長30，近三年的淨值跌幅也縮至14.06%，單位淨值爲0.8350元，信澳醫療健康今年以來淨值漲幅爲19.55%，近三年淨值增長率爲7.66%，單位淨值已達0.8859元。

再如工銀健康生活，A類、C類份額近三年跌幅分別達到25.59%、27.34%，而年內淨值漲幅爲17.81%、17.58%，單位淨值爲0.6669元、0.6440元，已緩慢修復淨值。同泰大健康主題A、C則離“回本”還有很長一段路，近三年淨值下跌均超30%，年內淨值漲幅超14%，但目前仍是一隻“四毛基”。

“雖然還沒回本，但看着基金在漲，心裡也好受一些。”上述受訪基民向財聯社記者表示。

市場人士指出，近期醫藥板塊的估值修復及板塊回暖，但多數醫藥基金投資者仍處於浮虧狀態。對於醫藥基金的投資者而言，“時間換空間”仍是當前的主要策略，但這也意味着需要承受較長的市場波動週期。同時，基金公司和基金經理也需要反思投資策略，避免過度押注單一行業，以減少基民的損失。