港股概念追蹤 | 廣東造紙業發佈首個反內卷倡議書 行業密集漲價潮來襲(附概念股)

智通財經APP獲悉，近日，廣東省造紙行業協會發布了《關於推動廣東省造紙行業“反內卷”促進行業高質量發展的倡議書》。這也是國內造紙行業發出的第一封“反內卷”倡議書。倡議書提出了四條倡議：一是堅決抵制低價無序競爭，維護市場公平秩序；二是主動優化產能結構，推動技術裝備升級改造；三是強化質量引領與創新驅動，實現價值競爭轉型；四是構建行業自律協同機制，共建良好生態。

據瞭解，廣東省是全國第二大造紙大省，2024年廣東省紙及紙板產量2648.33萬噸，創歷史新高，同比增長8.1%，佔全國紙及紙板總產量的16.7%。其中，包裝紙產量佔全省總產量的72.3%，主要產品包括箱紙板、瓦楞原紙等。 ‌

中信建投證券表示，“反內卷”政策密集出臺，關注造紙包裝投資機會。造紙、金屬包裝產能過剩較爲嚴重、行業長期處於低盈利狀態，部分紙種及金屬二片罐集中度較高，有望受益於“反內卷”政策發力，左側建議關注環保及耗能水平領先、具備產業鏈和規模優勢的行業龍頭企業。

值得一提的是，近期，造紙行業迎來密集調價潮。玖龍紙業、江西理文造紙、湖北榮成紙業等多家龍頭企業相繼發佈漲價函，宣佈自8月1日起上調瓦楞紙、再生牛卡紙等產品價格，調整幅度爲30元/噸。今年以來，紙企已在3月至4月、5月、7月三個時段密集發佈漲價函，顯示行業調價頻率明顯加快。

原材料成本上升成爲本輪漲價的主要推動因素。據監測數據顯示，截至7月21日，廢黃板紙市場價格爲1475元/噸，較6月30日上漲15元/噸。7月份廢黃板紙價格上漲主要源於供應整體偏緊。降雨天氣影響了局部地區的廢紙交投，導致整體廢黃板紙市場供應減少。另外，受益宏觀基本面轉暖及“反內卷”政策熱度，近期國內紙漿期貨價格亦持續反彈。

今年上半年，包裝紙行業最主要的瓦楞及箱板紙市場延續了去年以來的供需失衡格局，價格整體呈現下行趨勢。據卓創資訊數據監測，今年上半年，中國瓦楞紙市場均價爲2682元/噸，同比下降2.44%；中國箱板紙市場均價爲3616元/噸，同比下降3.42%。從行業盈利表現來看，上半年瓦楞紙行業毛利率爲9.97%，較去年同期下滑1.11個百分點；箱板紙行業毛利率爲18.96%，較去年同期下滑1.24個百分點，行業整體盈利空間持續承壓。

業內認爲，紙企近期連番發漲價函拉漲紙品出廠價格，可看作是包裝紙行業對今年以來不斷下探的市場行情的一次“反攻”。分析指出，這次龍頭紙廠集體漲價，是試探性拉漲的過程，其策略意圖很明顯。一方面是刺激下游包裝廠、紙箱廠增加採購，以達到加快紙廠自身出貨速度、降低庫存壓力的目的。

國君期貨表示，從歷史上看，紙系產業鏈上商品具有很明顯的後周期特徵。從表現形式來看，漿紙產業鏈的漲價節奏滯後於廣義上的工業品，原料滯後於產成品。結合近期“反內卷”行情熱度高漲，具備漲價潛力的板塊也或持續受到資金關注。

相關概念股：

晨鳴紙業(01812)：晨鳴紙業發佈2025年上半年業績盈警，預計歸母淨利潤虧損35億元至40億元，而上年同期盈利2865萬元。晨鳴紙業解釋稱，此次業績下滑是由於主要生產基地仍處於停機檢修狀態，產銷量同比大幅下滑，影響收入、利潤大幅下降；受停機影響，公司對部分資產、應收款項計提了減值和壞賬準備。

玖龍紙業(02689)：花旗發佈研報稱，基於成本節省預期，料玖龍紙業盈利能力的提升，將該公司評級從“中性”上調至“買入”，預計總回報率超過55%的上行空間。該行指，玖龍紙業將於9月公佈今年下半年業績，預計核心股東應占利潤將同比激增58%至8.11億元人民幣，而收入持平約287.82億元人民幣。 因此，花旗預計公司將於8月，即業績發佈前約一個月，宣佈正面盈利預警。

理文造紙(02314)：理文造紙是一家主要生產包裝用箱板原紙、粉灰卡和生活用紙等紙類產品的全球性造紙企業，擁有多個在中國及海外的生產基地及辦事處。公司爲全球紙業領導者之一，年產能超過900萬噸，其中包裝紙約700萬噸，製漿約100萬噸,衛生用紙約130萬噸。截至2024年年報，理文造紙營業總收入240.73億元、淨利潤12.16億元。