復星醫藥與和睦家“分手” 華平投資接盤

中國商報（記者 馬嘉）3月13日晚，復星醫藥發佈公告稱，擬以1.24億美元的價格轉讓其持有的和睦家醫療資產，這筆資金用於補充運營資金及償還債務。和睦家醫療方面表示，復星醫藥正式退出和睦家醫療股東結構，和睦家醫療與復星醫藥還將繼續保持緊密合作。

資本市場普遍認爲，這筆交易完成後，復星醫藥的經營狀況會有所改善。

復星醫藥：公司要聚焦創新藥和高值器械

復星醫藥方面表示，這筆交易完成後，預計將爲公司貢獻稅後收益人民幣約6.5億元（未經審計），所獲款項將用於補充其運營資金及歸還帶息債務。另外，退出小股權醫療資產有利於公司進一步聚焦核心業務。

目前，復星醫藥暫未發佈2024年全年業績數據。2024年前三季度，復星醫藥淨利潤同比減少超過10%，資產負債率爲48.64%。

數據顯示，2024年前8個月，復星醫藥已完成處置資產總額超20億元。復星醫藥解釋，公司已將業務重點進一步聚焦創新藥和高值器械。另外，公司持續拓展境內外多層次的融資渠道，以優化債務結構、合理控制債務規模和綜合融資成本。

需要注意的是，收併購一直是復星醫藥戰略擴張的重要手段。出售和睦家醫療資產後，復星醫藥旗下仍有衆多公司需要其提供資金支持。數據顯示，截至2025年3月3日，復星醫藥實際對外擔保金額超過200億元，佔2023年公司未經審計歸屬於上市公司股東淨資產的52.63%。

根據證監會披露的《上市公司與關聯方資金往來及上市公司對外擔保若干問題的通知》，上市公司對外擔保總額不得超過最近一個會計年度合併會計報表淨資產的50%。

復星醫藥方面稱，公司目前的存續對外擔保均爲公司與控股子公司之間、控股子公司之間的擔保，該等擔保是爲滿足相關控股子公司實際經營的融資需要，擔保風險相對可控。

有投資人直言，清倉和睦家股份，對復星醫藥未來幾年的業績算是利好。對於復星醫藥來說，參股和睦家醫療沒有給公司帶來想象中的聯動效應。

和睦家醫療：已有新股東，期待與復星醫藥合作

此次被出售的和睦家醫療也已找到新股東。華平投資將成爲和睦家醫療的重要股東並獲得董事會席位。

公開資料顯示，和睦家醫療爲中國高端外資醫療連鎖服務機構，成立於1997年，爲中外高端人羣提供預防保健、疾病診斷、治療至康復的一站式、連續性、符合國際標準的醫療服務。

2018年，復星醫藥曾提出，其醫療服務業務的利潤同比減少主要是由於報告期內和睦家醫院在上海浦東、廣州及北京新院建設的前期投入導致當年經營虧損擴大，剔除和睦家醫院影響後，其醫療服務業務利潤是同比增長的。

復星醫藥總裁姚方也曾表示，醫藥向來是前期重資產投入、投資回報率緩慢的生意，快速擴張的模式給和睦家醫療帶來了鉅額虧損，而長期處於不盈利狀態也給復星醫藥帶來了壓力。

交易公告發布後，華平投資合夥人、中國私募股權投資聯席總裁方敏公開表示，華平投資高度認可和睦家醫療所擁有的獨特優勢以及過去幾年所取得的成績。

和睦家醫療方面稱，公司與復星醫藥將繼續保持緊密的合作關係，探索醫療產業創新的機會。