Fed官員估今年只降息1碼

聯準會官員暗示Fed短期內不會降息。圖／美聯社

聯準會官員預期進口關稅調高將推升物價，甚至不排除美國經濟有停滯性通膨風險，建議須保持耐心，確定通膨衝擊是短暫或持久之後再下利率決策，暗示Fed短期內不會降息。

亞特蘭大聯準銀行總裁波斯提克（Raphael Bostic）20日在佛州指出，很多關稅衝擊迄今尚未反映在數據上，針對在關稅上路前搶先交易、大舉囤貨等，企業紛紛表示已開始讓這些策略順其自然。

波斯提克表示，若讓企業的關稅前策略自然發展，會看到價格起變化，瞭解消費者如何應對，Fed須等較久時間，才能釐清經濟走向，然後調整利率。他預期今年Fed政策利率只降1碼，川普政府政策的影響，要等上數月時間方可顯現。

克里夫蘭聯準銀行總裁哈瑪克（Beth Hammack）在該行舉辦的活動上指出，「聯準會能採取的最佳行動就是按兵不動，仔細觀察數據，與社羣互動，聽取他們的想法和決定。」舊金山聯準銀行總裁戴莉（Mary Daly）在同場活動也附和哈瑪克的看法。

哈瑪克提出三種可能經濟情境。一是關稅帶來一次性通膨衝擊；二是企業開始緩步將關稅成本轉嫁給消費者，導致通膨長期在高檔進而被迫升息；三是通膨與失業同時惡化，Fed穩定物價和充分就業的雙重使命難以權衡。

哈瑪克認爲，第三種「停滯性通膨」情境最有可能發生，這將是Fed決策者面臨的最大難題。

聖路易聯準銀行總裁穆薩勒姆（Alberto Musalem）20日指出，Fed首先須防範通膨預期上揚，關鍵就在評估即將到來的物價上漲，究竟是一次性，抑或演變成持久性漲勢。

他提到，物價壓力似乎在上升，不少企業因應高關稅成本徵收附加費，近來調查數據顯示，愈來愈多企業未來6個月將漲價。他警告，貿易戰若沒完沒了，美國恐面臨停滯性通膨風險。認爲Fed維持利率不變是適當之舉。