多重利好提振消費電子！多家果鏈企業擬赴港上市，蘋果摺疊屏手機傳來新進展

來源：光大證券微資訊

消費電子板塊突然大漲，蘋果產業鏈成市場焦點！

7月3日，科技股捲土重來，消費電子、通信設備等板塊漲幅靠前，特別是消費電子板塊盤中漲幅超6%。多隻消費電子個股漲停，包括工業富聯、博敏電子、傳藝科技、中京電子、新亞電子等。

究其原因，蘋果產業鏈重要企業立訊精密籌劃發行H股並在香港上市，此前藍思科技、歌爾股份等消費電子企業均計劃藉助香港資本市場發展業務。

此外，蘋果摺疊屏手機迎來重要進展，2026年有望發售。今天我們就來詳細梳理消費電子行業近況，尋找市場機遇。

1、多家消費電子巨頭擬登陸港股，H股、A股緊密聯動

回顧2025年上半年市場，港股表現極爲強勢，多個重要指數半年漲幅就超過20%。特別是創新藥、新型消費等領域，成爲港股的焦點。

在香港資本市場趨於活躍、國際資本藉助香港市場投資中國資產的背景下，越來越多的中國企業計劃通過香港市場融資，來實現業務發展。

2025年上半年，超過40只新股在港交所上市，融資金額超過1000億港元，較去年同期飆升近7倍。特別是國內的新能源、醫藥企業，紛紛在港股上市，並與內地資本市場聯動，激活了A股市場。

上半年，寧德時代、恆瑞醫藥等企業在港股進行了IPO融資，並帶動了A股新能源車、創新藥的市場行情。

當前港股IPO熱潮也蔓延至國內消費電子行業，7月3日蘋果產業鏈龍頭公司立訊精密便發佈公告，籌劃港交所上市。

立訊精密表示，公司在港股上市是爲了深化全球化戰略佈局，增強境外融資能力，進一步提升公司治理透明度和規範化水平。根據《深圳證券交易所股票上市規則》、《境內企業境外發行證券和上市管理試行辦法》等法律法規的要求，待具體方案確定後，本次 H 股發行上市工作尚需提交公司董事會和股東會審議，並經中國證券監督管理委員會備案和香港聯交所等監管機構審覈。

同屬蘋果產業鏈的藍思科技，已經啓動H股發行工作，公司將於7月9日在港交所掛牌上市。當前藍思科技已經獲得港股投資者的極大關注，孖展金額遠超公開發售規模。

此外，知名消費電子企業歌爾股份，此前也發佈公告將分拆子公司歌爾微電子赴港上市。歌爾股份也同樣是蘋果產業鏈重要企業，公司在聲學方面積澱深厚。

正是在赴港上市潮的影響下，A股相關板塊活躍程度得以提升，相關公司的估值也得到提振。

2、蘋果推動摺疊屏手機，或將有力帶動行業發展

作爲全球消費電子龍頭企業，蘋果近期頻繁傳出大消息。公司不僅在AI方面進行了深入的佈局，還在新產品方面有了進展。

根據蘋果供應鏈的消息，6月蘋果摺疊屏iPhone進入了P1（Prototype 1）原型機測試階段，預計今年底將完成P1-P3所有流程。在P1測試階段，實驗室將全面驗證產品的可靠性，特別是摺疊屏iPhone的屏幕、鉸鏈等關鍵零部件。

一般而言，P1-P3每個流程大約經歷2個月，後面兩個階段則側重散熱等產品細節表現。原型機完善之後，就要進入到工程驗證測試（EVT），隨後還有設計驗證測試（DVT）、生產驗證測試（PVT），若一切順利則進入到量產階段。

根據知名分析師郭明錤此前的研究，蘋果供應商富士康預計在今年三季度末或四季度初開始生產摺疊屏iPhone。三星將爲蘋果提供屏幕，2026年有望爲蘋果出貨700萬到800萬塊摺疊屏面板。

摺疊屏手機憑藉更好的使用體驗，獲得越來越多用戶的認可，蘋果公司正在加快首款摺疊屏手機的研發節奏。

從全球摺疊屏手機市場來看，三星、華爲佔據着重要的地位。根據CounterPoint Research發佈的數據，2024年全球摺疊屏手機出貨量同比增速僅有2.9%，增速放緩明顯。三星摺疊屏手機儘管依然佔據着榜首地位，但同比下滑33%。華爲摺疊屏手機市佔率排名第二，銷量增速達到54%。此外，摩托羅拉、榮耀、小米在摺疊屏手機市場中均有較多斬獲。

在國內，華爲和榮耀成爲最重要的摺疊屏手機生產商，特別是華爲的市佔率超過一半。根據IDC此前發佈的數據，2025年一季度中國摺疊屏手機出貨量爲284.2萬臺，同比增速高達53.1%。其中華爲依靠Mate X6的強勢表現，佔據76.6%的市場。

榮耀居於次席，市佔率爲9.1%。OPPO排名第三，市佔率7.1%。小米和三星分列第四、第五位，市佔率分別爲2.6%、2.4%。

與傳統智能手機相比，多種摺疊屏手機零部件成本已經超過4000元，明顯拔高了手機成本與售價。這主要來自兩方面的成本：摺疊屏幕與鉸鏈。

根據iFinD金融數據終端，多家A股公司已經佈局摺疊屏手機相關業務，包括：京東方A、藍思科技、TCL科技、領益智造、華工科技、歐菲光、和輝光電、景旺電子、長盈精密、聯創光電、凱盛科技等。

(本文首發於2025年7月3日)

本文源自：券商研報精選