多元配置抗波動 增持防禦性資產

境內組合基金近一年績效前十強

關稅疑雲與地緣政治發展，市場不確定性高。法人表示，當前市場情緒偏脆弱，投資組合應保持多元配置，可增加或保持高評級債券、黃金及美元等防禦性資產，緩衝潛在的股市波動，對於一般散戶而言則可直接佈局多重資產的組合基金，相較股票的波動度低。

瀚亞多重收益優化組合基金經理人鄭夙希表示，面對政策與政治不確定性時，基本面差異擴大有利國家與產業的分散投資；SPX/QQQ的高估值有其合理基礎，雖然中國與新興市場估值偏低，但市場更重視獲利能力，而非單純估值，標普500逼近200日線，且美股獲利基本面穩健，有望吸引買盤流入。

債市方面，美債殖利率與公允價值相當，且經濟下行風險疑慮再起，市場增加聯準會今年降息次數，有利於債市表現；信用債總報酬可望優於公債，也因企業基本面穩健，較高的收益率也提供緩衝空間。

羣益全民優質樂退組合基金經理人葉啓芳指出，近日川普提出一連串關稅政策引發市場波動，在部分國家選擇談判，部分國家祭出反制措施的情況下，政策不確定性料持續爲市場帶來干擾，而這樣的情境也令通膨路徑存在不確定性，使得聯準會進入停看聽模式，不急於調整政策，當通膨取得進展或勞動市場出現疲軟，纔會考慮採取行動。因此，全球經貿局勢與聯準會政策動向雙重變數疊加下，風險性資產波動難免，機會與風險兼具，建議投資人不妨透過分散投資局股、債多元資產和市場的跨國組合平衡基金來應對，兼顧資本利得和股息債息收益與波動管理。

臺新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認爲，輝達財報優於市場預期，而科技股本次財報公佈後市場多上修今年資本支出，但下修淨利預估，高資本支出是否轉化爲獲利之疑慮持續上升，加以關稅引發的供應鏈不確定性使領漲2年的科技股評價普遍遭下修，連帶拖累美股近期表現。整體上因關稅與AI的不確定性加大市場震盪，建議投資人佈局多重資產組合基金分散市場風險及降低波動度。