獨家 | 3萬億商業保理行業望迎新規，“擦邊球”消費貸業務將被禁止

財聯社8月12日訊（記者 樑柯志）近日，多位商業保理行業和機構人士向財聯社記者證實，一個全國性的商業保理管理辦法已經下發到機構徵求意見，這將在未來兩年深刻影響這一規模3萬億的金融行業。

其中一位機構人士表示，新的規範將引導商業保理公司迴歸本源，專注於企業應收帳款領域，不得介入各類“擦邊球”消費貸業務。將要求，“不得基於消費應收賬款開展名爲保理實際爲消費貸的融資業務”。

聯合資信最新報告顯示，隨着近三年國內企業應收賬款快速增長，商業保理業務規模從2021年的2.02萬億迅速增長到2024年的超3萬億。

2019 年 10 月，原中國銀保監會辦公廳下發了《關於加強商業保理企業監督管理的通知》，對規範商業保理企業經營、加強監管、防範風險、優化營商環境等事項進行了規定，同時明確將對各地保理公司的監督管理權限授予各地方金融監督管理局。

另一位來自華東某省地方監管人士對財聯社表示，以往對商業保理從事個人消費業務沒有明確禁止，部分規模小的保理公司會利用政策漏洞從事類消費貸的業務。監管實際操作發現，此類業務帶來不少連鎖風險和關聯投訴。

8月11日，一位商業保理行業組織人士對財聯社證實，徵求意見結束之後，最快可能9月份就實施。不過，參考對小貸公司等機構的規範過程，保理公司這一全國性的規範文件預計將會給予行業1-2年的整改緩衝期。

商業保理開展“擦邊球”消費貸由來已久，融資租賃公司也有介入

8月11日，長沙某資產管理公司負責人對財聯社表示，保理公司做消費貸持續多年。商業保理公司一般可以收到兩筆錢，第一筆錢是通過超出營業範圍的信用貸產生的利息；第二筆是在協助客戶做貿易增量流水過程中，形成供應鏈閉環而收取諮詢費或者服務費。

財聯社記者注意到，2020年前後，部分省市地方還曾發文鼓勵“進一步發揮商業保理等機構作用，鼓勵新市民融資工具投放”。

對於風險，華南某農商行分行負責人對財聯社表示，此前接觸的保理公司通過預付款保理來實現融資的模式，風險主要出在實體運作賬戶是公司賬戶，這一操作“類似挪用了保證金”。

公開信息顯示，今年以來，負責監管商業保理的地方金融管理部門陸續出臺地方管理辦法。

如2025年1月生效的《上海市商業保理公司監督管理暫行辦法》共四十九條，逾8000字，不僅詳細規範業務範圍，還對股東、註冊資本和董監高都有詳細規定。

其中第三條就規定，商業保理是指供應商將其基於真實交易的應收賬款轉讓給商業保理公司，由商業保理公司向其提供保理融資等服務的經營活動。

上述農商行人士還介紹，除了保理公司，還有融資租賃公司會“擦邊消費貸”形式，比如近兩年新能源車的消費貸不少是通過融資租賃公司主體來操作。多年來跟地方銀行合作的保理公司、融資租賃公司業務存量不小。按照監管精神，這類涉及個人的業務都要剝離。

新規或引領行業去蕪存菁

據國家統計局數據，2022年-2024年三年工業企業應收賬款爲21.65萬億、23.72萬億、26.06萬億，應收賬款平均回收期分別爲52.80天、60.60天和64.10天。

來自廣州南沙某保理公司業務負責人表示，雖然近兩年企業應收賬款保理需求在增加，但是，一般規模的保理公司、或者缺少資源的純民營保理公司“很難將業務做到有利潤”。

該人士表示，一方面企業的賬期的確在拉長，保理公司同樣面臨對方違約不能按時收到錢的問題；另一方面，一旦出現資金積壓，訴訟和追收成本高，小規模保理公司資金難以週轉和生存。

8月10日，廣州白雲區某供應鏈保理公司人士表示，目前市場生存較好的是央企或者國企、大民企背景的保理公司。不過，即使大中型保理公司都傾向於做產業鏈、股東鏈等利益關聯企業業務，儘可能控制違約風險，“因爲耗不起時間”。

上述人士均認爲，一旦全國性的業務管理規範實施，目前存續的保理公司的數量還會進一步減少。

聯合資信報告顯示，2018年末，中國註冊保理公司爲11541家，至2023年末存續的保理公司僅爲5467家。

聯合資信分析師潘岳辰認爲，隨着金融監管環境的不斷加強，保理公司將在風險管理和合規方面面臨更高的要求，保理公司數量預計將進一步減少；市場機遇持續擴張且目前存在大量業務機會，未來市場空間廣闊。隨着經濟全球化和貿易自由化的深入發展，保理業務將進一步創新和多元化。