《電周邊》訂單動能可期 研華、威強電除息首日揚

研華今年第一季B/Bratio維持在1.08、4月回到1.11，第二季整體與上季持穩，三大區BB值皆大於1，其中以北美市場動能最爲強勁，顯示市場需求及企業採購力道穩中向上。研華上半年營收表現符合預期，延續復甦動能。而邊緣AI專案貢獻在即，主要放量於下半年，預期今年邊緣AI比重有望從9%提升至15%，明年比重將進一步提升至20%以上。

關稅、匯率議題，研華受匯率影響較同業低，以美元計價營收比佔5成、成本佔7成，毛利率會略有受惠。而關稅影響有限，長期亦有美國製造的題材，以目前訂單出貨狀況來看，無提前拉貨及遞延現象在手訂單穩健，整體營運有望逐季走升。

威強電網通、醫療、邊緣運動之各項專案成長動能可望從今年第三季延續至明年，加上先前訂單遞延狀況，後續訂單動能可期。不過留意今年匯損衝擊，恐使得今年獲利表現不如預期。