DeepSeek將繼續推波助瀾！大摩、瑞銀紛紛看多中國股票

財聯社2月12日訊（編輯 周子意）多家華爾街投行策略師認爲，由人工智能（AI）驅動的這輪中國技術性牛市還將延續。

包括摩根士丹利、摩根大通和瑞銀集團在內的多家投行策略師預計，在DeepSeek開源大模型的推動下，中國股票將延續上漲態勢。

從基本面來看，中國AI初創公司DeepSeek突破性的低成本AI模型，是這一輪全球投資者“重估中國資產”的催化劑，後續大量中國公司火速接入DeepSeek的動作也使得這一熱點快速蔓延。

目前可以看到，全球資本市場正逐漸形成“DeepSeek共識”，並引發了對中國尖端技術市場吸引力的根本性反思。

“漲勢才完成一小半”

摩根士丹利策略師Laura Wang團隊在週二（2月11日）的一份報告中寫道，“全球投資者開始重新評估中國在科技和人工智能領域的可投資性。鑑於全球投資者的倉位較少，我們預計短期內這一勢頭將持續下去。”

截至目前，摩根士丹利資本國際中國指數（MSCI China Index）已從1月份的低點上漲了約15%，今年以來的表現優於其他亞洲指數。

包括James Wang在內的瑞銀策略師在週三（2月12日）的一份報告中寫道，根據4G、5G和雲計算時代的經驗，DeepSeek推動的中國股票上漲之路可能還未走完一半。

他們補充稱，良好的流動性和較低的利率可能會給AI概念股帶來未來價值重估的機會，“漲勢通常會持續1-2年，我們認爲相關股票的表現將跑贏50-100個百分點。”

就大盤而言，瑞銀認爲AI創造了一定的估值上升潛力，科技股將爲滬深300指數和恆生中國企業指數貢獻12-20%。瑞銀指出，從歷史上看，市場主題推動的A股漲幅大於港股。根據經驗，瑞銀認爲軟件公司的潛在估值上升空間大於硬件公司。

與此同時，摩根大通策略師Rajiv Batra的團隊指出，今年流入中國互聯網公司的資金一直是積極的，在DeepSeek的衝擊之後更是出現了激增。他們寫道，“我們認爲未來幾個月亞洲將出現機會之窗，中國股票將再次出現戰術反彈，推動股市上行。”

華爾街的這種樂觀觀點與幾個月前普遍存在的謹慎情緒形成了鮮明對比，當時全球銀行警告稱，在唐納德·特朗普上任後，中國股市存在進一步的下行風險；而如今，中國資產已然成爲華爾街眼中的“香餑餑”。在此之前，高盛、德銀和美銀已紛紛發表報告，看多中國資產。

誠然，摩根士丹利的Laura Wang同時警告稱，預計後續科技股和非科技股的表現將出現分歧。

日益高漲的樂觀情緒也刺激了一系列對衝基金和基金經理的行動。

據週二（2月11日）的一則報道，華爾街大行高盛在其最新研報中表示，全球對衝基金今年以來大部分時間裡一直在大幅買入中國股票。

高盛指出，截至上週五（2月7日）的數據顯示，高盛全球範圍內的主經紀商（PB）業務中，中國在岸和離岸股票合計成爲今年“名義淨買入量最大的市場”。值得一提的是，在2月3日至2月7日的一週時間裡，更是出現了對衝基金4個多月來購買中國資產的最強勁浪潮。