大行評級｜里昂：上調中國軟件國際目標價至7.1港元 長期發展趨勢未變

里昂發表研報指，中國軟件國際長期發展趨勢未變，預期華爲鴻蒙個人計算機的推出，將推動虛擬機業務成爲今年發展重心，但新增長動力需時體現，預期虛擬機業務需時更久才能貢獻收入。受惠於高利潤業務增速較快，里昂預期中軟今年毛利率可輕微改善，目前預測上半年收入及淨利潤分別按年增長10.5%及10.1%。

考慮到中軟現價估值並不便宜，里昂將其評級從“高度確信跑贏大市”下調至“跑贏大市”，目標價從6.5港元上調至7.1港元，預期政府和國企對華爲新PC的大規模採購訂單要到今年底至明年纔會出現，因此將2025年收入增長預測從10%下調至按年增長7.6%，反映其虛擬機產品的收入貢獻延遲。