大和：預測地平線機器人ADAS芯片交付量超400萬塊 目標價升至9.6港元

觀點網訊：5月8日，大和研究報告預測，地平線機器人-W（09660.HK）2025年可交付超過400萬塊高級輔助駕駛系統（ADAS）芯片，較2024年的290萬塊有所增長。其中，Horizon Mono預計出貨約190萬塊，Horizon Pilot約190萬塊，Horizon SuperDrive約4萬塊。Horizon Pilot的出貨量和價格上升，將成爲2025年收入增長的核心推動力。

大和重申對地平線機器人的“買入”評級，目標價由6.5港元升至9.6港元，並預計2026至27年的淨利潤預測下調28%至57%，因預期授權及服務業務的收入佔比將較該行之前預測減少6至7個百分點。儘管小米SU7發生事故後，內地汽車行業對ADAS態度更謹慎，但大和認爲智能汽車的趨勢不會放緩。其他代工廠如比亞迪（01211.HK）、理想汽車（02015.HK）、奇瑞、長安（000625.SZ）、廣汽（02238.HK）等已向地平線機器人下訂單，預計2025年交付。

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