CPO概念盤中活躍，光模塊龍頭新易盛午後漲超5%

5月28日午後，A股主要指數跌多漲少。概念板塊方面，黃金珠寶、乳業、光模塊CPO、核電、光通信等盤中活躍。近期熱度較高的雲計算50ETF（516630）午後小幅下跌，中國長城、中國軟件、中科星圖、拓爾思、奇安信、易華錄等持倉股跌幅居前，新易盛、科華數據、中際旭創等少數持倉股上漲，其中新易盛午後一度漲超5%。

西部證券指出，算力產業發展確定性依舊，AI應用側仍處於發展初期，隨着後續應用不斷升級，場景不斷豐富，有望帶動Token消耗量進一步增加，從而驅動AI算力實現可持續的增長。而在美國對中國AI芯片出口限制持續趨嚴的背景下，國內外大模型能力差距縮小，國產算力芯片持續進化，爲國內AI突圍之路奠定了基石。另外，受到信創政策的驅動，黨政和行業信創領域的桌面端設備不斷落地，帶動國產CPU迎來新的增量空間。

綜上，該機構認爲，當前建議重點關注：1）自主可控是主旋律，昇騰產業鏈產能擴張+良率提升，利好相關上下游公司業績持續加速，關注算力芯片、高速連接器、液冷散熱、服務器等；2）關注運營商等高股息紅利股；3）關注歐洲放鬆對中國5G通信設備的管制帶來的訂單需求變化。

公開信息顯示，雲計算50ETF（516630）的AI算力含量較高，標的指數成分股覆蓋了光模塊&光器件、算力租賃（IDC）、數據儲存、服務器、液冷等算力基建概念板塊。此外，指數當中DeepSeek概念股含量較高，據華創證券測算，雲計算指數（930851）的Deepseek概念股含量爲42.9%。雲計算50ETF（516630）當前管理費率0.15%，託管費率0.05%，合計費率0.2%，爲全市場同類產品最低費率水平。