從限售到“解封”：黃仁勳訪華，H20迴歸，英偉達爲何力保中國市場？
7月15日，《每日經濟新聞》記者從英偉達方面獲悉，公司將恢復H20（一款面向國內市場推出的GPU）在中國的銷售，同時還將推出面向中國市場的全新且完全兼容的GPU（圖形處理器）。本月，英偉達創始人兼首席執行官黃仁勳在美國和中國推廣AI（人工智能），強調了AI將爲全球商業和社會帶來的諸多益處。
與非研究院資深分析師張慧娟認爲：“H20恢復銷售，可以穩住雲計算等大客戶，避免份額進一步流失。另外最新推出的RTX PRO GPU，宣傳‘是爲智能工廠和物流打造數字孿生AI的理想選擇’，英偉達此舉既避開敏感的高算力訓練場景，又切入中國工業數字化轉型的藍海市場，可謂定位精準。”
獨立國際策略研究員陳佳在接受《每日經濟新聞》記者採訪時指出：“除了英偉達，本月還有多家巨頭恢復了對華業務，這一行爲背後，是國內科技產業鏈外部環境有所改善的事實。”
爲何急於恢復H20供應？
此次，黃仁勳在爲恢復向中國銷售H20方面付出了相當大的努力。
據公司方面透露，在美國華盛頓，黃仁勳會見了政策制定者們，重申了英偉達在支持政府創造就業機會、加強美國AI基礎設施和本土製造業，以及保持美國在AI領域領先地位等方面所做出的努力。
在中國，黃仁勳與政府和業界相關人士會面，探討AI將如何提高生產力和擴大機遇。會談強調了世界各地的研究人員如何推進安全可靠的AI，進而造福全人類。黃仁勳還向客戶分享了最新消息，英偉達正在提交重新銷售H20 GPU的申請。美國政府已向英偉達保證將授予許可證，並且英偉達希望儘快啓動交付。
黃仁勳在中美間奔走，因爲英偉達不願失去中國這個巨大的市場。
4月9日，英偉達收到美國政府通知，面向中國市場的H20產品出口需申請許可證。
由於此項規定導致H20需求減少，英偉達在2026財年第一季度因H20的庫存積壓和採購承諾而產生了45億美元的費用。在新的出口許可要求實施前，2026財年第一季度H20產品銷售額爲46億美元。英偉達當季另有25億美元的H20訂單無法交付。
也就是說，由於H20的“禁售”，英偉達在財務上遭受巨大損失。
不僅僅是“禁售”，英偉達通過其他渠道銷售時也受到管控。集微諮詢資深分析師王凌鋒告訴《每日經濟新聞》記者：“由於相關國家對通過其他渠道銷售GPU的管控趨嚴，英偉達迫切需要通過合法合規渠道挽救龐大的中國市場。”
陳佳指出：“英偉達H20恢復銷售其實是情理之中。從企業戰略角度來看，英偉達股價今年遭遇過山車，在所謂的‘對等關稅’前後大起大落，一度成爲美股風險之源。當前的形勢也迫使黃仁勳必須加速英偉達的戰略預期增速，發力中國市場。”
從資本市場層面出發，英偉達宣佈對中國市場恢復銷售H20之後，公司股價一度站上168美元大關，說明英偉達的旗艦顯卡和算力卡在中國銷售本身是契合市場預期的，符合各方長期利益。
“當然，這只是第一步而已。就英偉達自身而言，要想維持當前營收平衡和利潤增長，實現6年後的‘4000億美元’銷售大目標，就必須充分發揮中國市場的支撐作用，否則全球投資者不（會）認可。”陳佳稱。
新產品會成爲推理利器嗎？
黃仁勳一方面多方奔走試圖恢復銷售H20，另一方面也在推出新的替代方案。而這一產品，被外界廣泛認爲是其9月份將推出的新產品B30，該產品圍繞英偉達RTX PRO 6000 Blackwell打造，即RTX PRO 6000特規版。
PPIO聯合創始人、CTO（首席技術官）王聞宇表示：“這款芯片（B30）是基於英偉達現有Blackwell RTX Pro 6000處理器的修改版本，爲符合美國出口管制規定而特別設計。該芯片將去除一些先進技術，如高帶寬內存（HBM）和NVLink（一種高速互連技術）。此外，英偉達希望通過推出這款芯片，重申對中國市場的長期承諾。”
TrendForce集邦諮詢表示，英偉達RTX PRO 6000特規版出貨受市場關注，RTX PRO 6000將採用96GB GDDR7（第七代圖形雙倍數據率內存），作爲NVIDIA中低端GPU主力產品線，鎖定AI推理、邊緣端深度學習訓練或影像、模擬等應用。
此前，英偉達已經爲中國市場定製出H800與H20，均受到市場歡迎。這是因爲英偉達不僅有算力強大的GPU，也有CUDA生態和NVlink鏈接，即算力、生態、互聯三位一體。
此次B30被移除HBM和NVLink，對相關性能會造成怎樣的影響呢？
張慧娟表示：“移除HBM確實會對高性能的大模型訓練帶來影響，特別是百億級以上模型需要HBM保障吞吐量。不過還要從芯片架構、整體方案設計以及應用場景來看。我們可以看到英偉達的新一代Blackwell架構FP4（一種算力精度）性能提升，並且搭配了第二代Transformer引擎，雖然搭載GDDR7會在內存容量和帶寬上與HBM存在明顯差距，不過通過架構上的優化，FP4算力仍然可以超越H20，能效比更高，特別是在垂直的推理場景比較有優勢。”
“英偉達的應對之策包括用互聯帶寬彌補算力、用GDDR7保能效、通過分層存儲優化推理。加之CUDA生態黏性，以及新產品所能帶來的性價比，這會幫助英偉達繼續保有一定的市場。”張慧娟補充表示。
王聞宇也表示：“去除HBM對大模型廠商的訓練和推理確實會產生一定影響。HBM具有高帶寬和低延遲的特點，能夠顯著提升芯片在處理大規模數據時的效率。而改用GDDR7後，雖然仍能滿足部分需求，但帶寬和性能會有所下降。對於一些對性能要求不是極高的場景，DDR內存也可以作爲替代方案，但整體性能會弱於使用HBM的芯片。”
也就是說，B30可能滿足不了大模型訓練，但更適用於大模型推理。在大模型走向大規模應用的背景下，未來推理的需求量將大幅超過訓練。若其順利推出，或將緩解國內大模型廠商的推理算力壓力。
那麼，在NVLink領域，國內是否有替代品呢？半導體資深專家、電子創新網創始人張國斌表示：“曦智科技的光互聯可以替代NVLink，已經在用了。”
國產算力正在崛起
英偉達如此重視中國市場，也與中國的競爭對手們在奮力追趕密不可分。
王聞宇對《每日經濟新聞》記者表示：“國內基礎設施廠商已經開始逐漸使用國產算力芯片。受美國出口管制政策的影響，包括阿里巴巴、字節跳動和騰訊等在內的中國頭部AI企業，都在積極測試本土替代方案。例如，昇騰、寒武紀國產產品正在逐步獲得市場的認可和應用。這些企業希望通過使用國產算力芯片，降低對英偉達等國外產品的過度依賴，以應對可能出現的斷供風險。”
張國斌也認爲：“國內大廠會支持本土GPGPU算力芯片，因爲美國一直在試圖遏制中國人工智能的發展，萬一哪天徹底斷供，必須有國產芯片做替代。”
TrendForce集邦諮詢表示，中系CSP（雲服務提供商）正加速發展自研AI ASIC（人工智能專用處理器），阿里巴巴旗下平頭哥已推出Hanguang 800 AI推理芯片，百度繼量產Kunlun II後，已着手開發Kunlun III，主打高效能訓練與推理雙支持架構。騰訊除了自家AI推理芯片Zixiao，亦採用策略投資的IC（集成電路）設計公司Enflame（燧原科技）解決方案。
中國巨大的市場需求，將持續培育一批有競爭力的“備品”。可能這些產品暫時競爭力不強，但也讓國際大廠對“斷供”有所忌憚。
陳佳也提到，最近不少科技企業在國內的投資和銷售策略都在大幅修復，除了英偉達這個AI芯片龍頭企業之外，還有全球三大EDA（電子設計自動化）軟件巨頭：新思（Synopsys）、楷登（Cadence）以及西門子均在本月初宣佈對中國的業務恢復正常。“全球半導體產業鏈、供應鏈、細分市場和上下游，都已經離不開中國了，這是鐵一般的事實。”