川普關稅戰下該買房抗通膨？估價師點出迷思 買到高點沒有用

川普對等關稅上路，引發通膨疑慮，再度考驗「買房抗通膨」迷思。 路透

川普發動關稅戰引發通膨疑慮，「買房抗通膨」再成房地產業者賣房熱門口號。新一波全球通膨會出現嗎？把資金放在房地產是不是真的能夠對抗通膨？

正心不動產估價師事務所近日針對此一議題進行研究指出，關稅戰確實已在加劇通膨壓力，而且可能讓全球陷入更嚴重的停滯性通膨困境。但房價未必會隨着通膨上漲，如果買在高點，也可能面臨價格下跌，無法實現資產保值效果。

川普開槍通膨漲上來

正心不動產分析，川普政府目前進行的關稅戰有三大類，一是對所有美國進口商品徵收10%的「基準關稅」，二是針對特定國家課徵較高關稅，第三則是針對特定產業課徵關稅。

上述措施，除了推升美國進口商品成本，帶動物價上漲，也會促使企業調整供應鏈，減少從高關稅國家進口，另尋替代來源。但供應鏈重組需要時間，短期內可能造成供應短缺，進而推高價格，特別是在科技、製造業和農產品領域。

此外關稅壁壘加劇勢必降低全球貿易總量，抑制經濟成長，進而削弱消費者實質購買力。面對成本上升及需求減弱雙重壓力，企業可能選擇凍結招聘或裁員，如此一來各國將同時面對高物價、高失業率及經濟衰退，陷入停滯性通膨。

物價漲房價未必跟漲

正心不動產分析，每當通膨加劇時，業者便會減出「購屋抗通膨」，主要是基於認定物價上漲，不動產也會同時提升市場價值，因此能夠抵消通脹帶來的購買力下滑問題。

然而，這樣的認定是有問題的。

首先，在高通膨時期，物價上漲使得建築成本如原材料、工資等增加，進而推高新建房屋的價格。但這並不代表所有房價都會跟着上漲。區域房價的增長，常常取決於該地區的經濟表現、人口需求、重大建設及投資開發等綜合因素。

相反的，高通膨會讓央行採取升息政策，以遏制物價上漲。當利率上升，會直接提高購房貸款的成本，抑制部分消費者的購房需求。也就是，在通膨壓力不減下，需求疲弱的市場仍然可能面臨價格停滯或下跌的情況。

高通膨利率上升 壓縮購屋能力

此外，高通膨時期，雖然一些高價房產需求可能保持穩定，但如果經濟前景不佳，消費者信心下降，許多潛在購屋者會因爲貸款成本上升或購屋負擔過重，放棄買房計劃，這將導致市場需求萎縮，房價下跌，房子失去保值效果。

正心不動產指出，通膨對房市需求大致可分三種情況，初期物價溫和上漲，刺激經濟成長，購屋保值需求強烈。到了中期，房價上漲，消費者會擔心不買更貴，但同時也會因房價利率上升壓縮購屋能力。

而如果出現物價飆升，實質薪資無法提升，將使購屋人失去購屋能力，也會喪失房市信心。