川普關稅擾亂市場 182天期國庫券利率意外衝至1.435％

據央行公佈本期國庫券標售結果，本期額度由上期350億元減至300億元，吸引426億元資金進場搶標，較上期533下滑逾百億，投標倍數也降至1.42倍，決標貼現率達1.435％，爲2008年12月同天期以來最高。

本期182天期國庫券，銀行業搶下100％、全數300億元額度，票券業已連二期掛蛋，而證券業及保險業則是維持一慣作風、持續未進場。

銀行資金調度主管表示，市場保守先跳過一期，利率大幅上揚，主要是開標在川普公佈對等關稅前夕，國際金融市場大幅震盪，臺北金融市場股匯也同步重挫，業者投標相當保守，本期再次僅靠着銀行業進場搶標，吃下全數300億元籌碼。

原先市場預估，本期182天期國庫券得標利率小區間落在1.38％～1.39％，而大區間則落在1.37％～1.41％。不過，最終利率直接衝上1.435%，完全超乎市場期待。

原先市場認爲，本期182天期國庫券籌碼僅300億臺幣，且國庫券得標利率通常比定存單低，大多認爲會壓在1.4％以下，沒想到最後是直接逼近1.45％。

銀行主管認爲，關鍵還是美國實施關稅後，市場憂心會大幅推升通膨，且182天期國庫券長達半年，業者不想對賭，乾脆把利率寫高一點；另，時間點在旬底及季底，只有少數資金充足的業者進場，其餘資金較緊俏的業者，第一季資金已調度完畢，本期也乾脆就先放掉。