“川”劇變臉引爆市場：黃金跳水 美元和人民幣齊飛？

隔夜的“川”劇變臉引爆全球金融市場。

美國總統特朗普最新言論表示，他並不打算解僱美聯儲主席鮑威爾並會大幅降低對中國的關稅，財長貝森特隔夜也在一場閉門會中提及，對中國的高關稅不可持續。

儘管只是口頭表示且特朗普的言行並沒有什麼確定性，但市場懸着的心暫時還是放下了，“拋售美國資產”的情緒有所緩解，美元指數一度站上99，此前跌破98大關，年內跌幅高達近10%，美國三大股指漲幅亦接近3%，美債收益率明顯回落。

受此影響，亞洲股市昨日大漲，截至當日收盤，恆生指數和恆生科技指數分別上漲2.37%和3.07%，人民幣對美元更是來到了7.3下方，出現人民幣和美元指數齊飛的罕見態勢。截至北京時間4月23日20:30，美元/離岸人民幣報7.2869，人民幣較前一日走強近300點。

摩根士丹利首席中國策略師王瀅對記者表示，若關稅真正緩和，中國離岸股市的表現將優於A股，互聯網/科技、消費、醫療保健最爲受益。

“川”劇變臉重挫金價

由於避險情緒降溫，黃金在盤中衝上3500美元的歷史性高點後掉頭下行，收盤下跌1.27%失守3400美元，WTI原油反彈至63.50美元。在亞洲時段，黃金現貨價格更是暴跌至3300美元附近，滬金跳水5%。

貨幣市場，美元指數隔夜反彈至99.60，“拋售一切美元資產”的負面情緒有所緩和，而近期飆升的歐元則對美元回調至1.1422，英鎊結束日線十連陽，美元/日元在前一日跌破140大關，不過在週三回到141以上。

顯然，市場的交易邏輯完全開始反轉，儘管美國政府什麼都還沒做。

“儘管市場情緒暫時得到緩解，但若關稅戰遲遲無法徹底降溫，對全球經濟造成的影響將是不可逆的。國際貨幣基金組織最新報告預測美國2025年經濟增速將放緩至1.8%，較1月預測值下調了0.9個百分點，同時還將全球經濟增速預測從3.3%下調至2.8%。”嘉盛集團資深分析師陳杰瑞（Jerry Chen）對記者表示，對於黃金來說，依然是全球央行和投資者在“去美元化”和投資組合多元化的過程中必不可少的資產。

在他看來，在美國政府表態之前，做多黃金成爲了最擁擠的交易，熱度堪比此前的“科技七巨頭”，“在本週二早些時候的最高金價點位比其200周均線高出1400美元，溢價超過67%。人們不禁要問，即使是在如今宏觀經濟的大亂局中，這種與均值的差值能維持多久？”

如今，黃金的走勢仍取決於避險情緒的演變。“在回調過程中，關鍵的支撐位是3357美元這個上週的突破平臺（週三已經跌破），然後是可靠的3300美元大關。如果我們看到更大幅度的修正，3245美元和3167美元都在視野中——之前的阻力區現在都充當了潛在的緩衝。”陳杰瑞表示，低於這些點位，3000美元是下一個心理關口，2956美元是最近的波段低點。更深的下探可能會測試2790美元——但目前這只是猜測。即便如此，這樣的下跌也不一定預示着趨勢反轉，更有可能的是它會吸引尋求入場的投機性多頭。

美元指數和人民幣齊飛？

匯市的表現更引人關注。週三出現了人民幣和美元指數齊飛的現象。

一方面，近階段市場出現了全局性拋售美元資產的現象，導致美元指數暴跌10%，這是因爲市場正在系統性地拒絕美國政府的經濟戰略。而且，美國遲遲無法與主要貿易伙伴達成協議，時間越長，未來可能造成的經濟損害就越大。隔夜美國態度的反轉推動美元指數反彈；另一方面，近期日元、歐元、英鎊明顯對美元走強5%~10%，而人民幣則基本對美元持平，而如今貿易風險的改善可能性無疑也有助於人民幣回升。

外匯專家、浙商中拓集團金融市場業務部總經理劉楊對記者表示：“此前我們就開始認爲，大跌後美元指數隨時可能反彈，但需要一個催化劑來引發資金迴流美股、美債。隔夜似乎就出現了這個催化劑。美元資產將進入反彈通道，在反彈的順序上，美股最快、美元指數隨後、美債相對較慢。”

在他看來，“人民幣與美元齊飛是可能延續的情景，美元反彈並不會帶來人民幣貶值。因爲關稅衝擊緩和，人民幣會與美元攜手反彈。週三匯市的表現就是，美元和人民幣都對歐元、日元反彈”。

不過，摩根士丹利認爲，當前仍需要保持耐心、靈活應對、準備好應對波動。從美國的角度來看，關稅戰緩和的前提條件依然不明確。尤其是由於美國有着保護敏感行業、激勵本土投資與生產的深層戰略目標，因此達成貿易協議仍需要時間。

王瀅提及，目前有幾個信號需要密切關注——中國政府對美國最新表態的迴應；是否明確安排雙邊對話；兩國是否將在近期宣佈對現有關稅的暫時中止；是否會出現其他針對中國的非關稅限制措施和言論的進一步推進。