衝2個月又急煞車 國銀新南向放款為何轉冷？銀行主管揭2大因素

據金管會截至2025年9月底統計，國銀對新南向18國放款餘額1兆8,607億元，月減90億元，終結連兩月增勢。聯合報系資料照

據金管會截至2025年9月底統計，國銀對新南向18國放款餘額1兆8,607億元，月減90億元，終結連兩月增勢。累計前九月新增放款量降至402億元，全年728億元目標達標率僅55%，下半年挑戰升溫。

銀行主管指出，7至8月放款量大增1,077億元后，9月又轉爲衰退，背後有兩大原因：一是美元對臺幣回貶，使多數美元計價的海外放款折算爲新臺幣後自然「縮水」；二是企業預期美國將持續降息，融資成本可望再降，導致部分企業延後融資、轉爲觀望。

若以9月底匯率30.469元換算，實際放款爲610.7億美元，僅月減0.23億美元，顯示剔除匯率效應後，放款實質變化有限，市場資金需求進入觀望期。

金融圈指出，第4季國際多空交錯，利多是美國啓動降息循環，將帶動企業擴廠與投資回溫；但中美關稅與貿易戰未解，恐壓抑部分製造業動能。依往例，新南向放款高峰多落在11月底，12月轉入淡季，10至11月將是達標關鍵期。

金管會公佈國銀對新南向放款狀況。今年前三季放款走勢呈「V型逆轉」：首季新增758億元，第2季受匯率與關稅干擾，單季放款大減1,342億元，上半年累計衰退584億元。

第3季回溫，7月新增505億元、8月再增572億元，惟9月再減90億元，使第3季淨增987億元。

以市場別觀察，9月新增放款前三大爲澳洲37億元、新加坡22億元，澳洲動能最強。若以前九月累計，印度以新增353億元居首，澳洲346億元次之，新加坡325億元第三，顯示臺商投資正從單一市場向多點佈局擴散。

另一家銀行業者說，全球供應鏈重組下，東南亞已成最大受惠區。臺商對新南向投資佔比已從疫情前兩成升至近三成，聚焦越南、泰國、印尼與印度等國。

其中，新加坡作爲臺商資金與法遵樞紐，仍是主要進出據點，2024年佔比高達67%。隨製造基地轉移與在地融資需求成長，銀行新南向佈局可望持續擴張。

以銀行別來看，前九月新增放款前三大爲臺北富邦銀253億元居首，中信銀228億元次之，臺新銀165億元第三。其中臺新銀單月放款大增59億元，最爲積極，顯示民營銀行競逐新南向市場的戰線持續擴大。