操盤心法－近月美國政策主導臺股類股動向

加權指數1140213日線圖

盤勢觀察：2024年臺股在臺積電高檔盤整情況之下，今年以來一直在23,000點附近整理，迄今年漲幅僅約1.58％，相對去年大漲，的確因基期墊高而讓臺股上漲速度變相當緩慢。

之所以緩慢，除川普政策推展外，通膨可能再起也讓盤勢裹足不前，如市場關注核心CPI在1月年升3.3％，高於市場預期的3.1％，也高於前值3.2％；1月核心CPI月增0.4％，略高市場預期0.3％，遠超前值0.2％，創去年3月以來最大漲幅，而1月剔除食品和能源成本的CPI單月增速創去年3月以來最快，凸顯通膨再度擡頭趨勢，也可能讓聯準會（Fed）延後今年降息預測，從今年6月延至12月，且從降息2次預測下修爲1次，隱含Fed不急着降息的立場。

投資策略：因現階段美元指數相對高檔強勢，且再降息尚有一段時間才啓動，但美國經濟又表現不錯，因此指數高檔盤整就成爲常態走勢，大漲不追，大跌低接，將是近期主要的操作模式。

近期盤面觀盤重點有二，其一是關注1月營收或第四季營運財報較強者後續發展，從先前已公佈1月營收、第四季財報及部分公司法說會公佈內容來分析，營運表現較佳者，包括有IC設計、晶圓代工、AI、PCB相關族羣、網通、資安、設備、BBU、機器人、高爾夫、內需消費與部分生技醫療業者等產業公司。

由於今年以來新臺幣兌美元匯率還持續再貶值，因此略有助出口淡季產業營運，近期已公佈1月營收，有些公司表現不錯，但也有公佈表現不佳，因有「春節長假」與「川普就任」二大因素影響，因此1月營收有短暫失真的情形，得拉長觀察時間至2月，以1～2月整體營收表現來分析纔會較客觀。另川普課關稅因素，也讓低迷已久的原物料業者出現轉機，近期包括鋼鐵、塑化與散裝等族羣都有買盤，可留意後續買盤變化。

其二是留意高股息族羣個股後勢，因通膨再起，因此高息族羣角色持續會被注意，雖然臺股大漲大跌常見，然此族羣相對賣壓較小，未來上攻過程中，預期穩定配息的個股拉回都有限，因此穩健者可選此族羣。

操作建議：留意兩點，1.KD指標上揚中，9日KD指標自低檔向上來到75與68附近，近期已先把新春開盤向下跳空缺口回補，但成交量仍未放大，因此漲勢較溫，預期在下週期貨結算之前，指數將在高檔整理，但因爲近高檔壓力區，可能漲幅有限，短線宜避開高乖離者。

2.上櫃爲市場觀察指標，由於美元指數走強，相對內資市場爲主的上櫃市場就成爲觀察重點區，近日已來挑戰季線，由於之前季線壓力都無法順利攻上，因此得再觀察何時能順利攻上帶動市場信心。