操盤心法－AI股金光閃耀 操作審慎樂觀

加權指數日線圖

盤勢分析：美國聯準會（Fed）降息預期，帶動亞股紛創新高，港股今年漲幅亞股第一，政策利多引發資金流入，科技股成長題材取代金融與地產股。科技與AI股「本尊」的臺股今年迄今漲幅相對較低，技術面回測月線後，本週外資買盤涌入，指數屢創新高。

美國降息預期也造成全球央行黃金（不計Fed）儲備比重自1996年以來首次超過美國國債。中國人行連續十個月增持黃金，美系外資更稱聯準會若無獨立性，金價上看5,000美元，而無獨立性的聯準會將揣摩上意大幅降息，股市就領先發動一波資金行情。

全球資金聚焦在AI上，本週出現許多連AI都可能想不到的發展：1.博通宣佈與OpenAI深度合作，華爾街認爲博通ASIC與陳陽福最具實力挑戰輝達GPU的黃仁勳，GB300 AI晶片與ASIC自研晶片同時大好。

2.甲骨文主攻雲端基礎設施，執行長Safra Catz表示，與三家客戶簽署4份數十億美元合約，下月法說會將完整說明雲端基礎設施業務展望大幅上修細節，股價單日大漲接近4成，最大股東艾里森身價暴增超越馬斯克，成爲全球首富。

3.高效能AI資料中心需求強勁，荷蘭人工智慧AI基建供應商Nebius Group與微軟簽訂五年價值174億美元AI運算協議，Nebius股價單日飆漲55％。

美股AI世界成長題材日新月異，當市場聚焦語言模型與算力強弱時，OpenAI開出大絕招，向甲骨文、博通、輝達等大廠下大訂單，這些大廠股價與市值暴漲，未來等OpenAI要募資或上市時，這些AI大老就會乖乖排隊參加認股，資金提供OpenAI支付訂單。

臺灣AI股仍以硬體居多、接單題材爲主；技術更新（矽光子）與應用端爲輔（AI機器人研發），未來創新端（AI電力、AI基建、利基題材）將有持續成長空間。

本週小插曲是蘋果發表iPhone 17系列新機，規格提升且加量不加價，但因沒有與Gemini模型整合的「AI突破」，不符合華爾街想聽的AI成長故事，股價反應冷淡。

投資策略：聯準會於9月18日降息是共識，川普與貝森特共同支持降息2碼以上，實務上，10月29日以及12月10日，都應該都會繼續降息的預期，造成美債跌、美元跌、黃金漲。川普訪英國簽署關技術夥伴備忘錄，輝達黃仁勳、OpenAI奧特曼等陪同，將帶動英美交易投資浪潮。

臺灣加權指數高點3指標，包括外資連續大買、成交量瘋狂暴增、正乖離擴大；波段反轉三警訊是：利多鈍化、爆天量收長黑、美國科技股降息後利多出盡；操作建議，指數在月線上維持偏多操作，特別是AI股金光閃耀審慎樂觀。