碧桂園最新年報：虧損收窄82.5%，三年累計交房170萬套

21世紀經濟報道記者 程雪溶 廣州報道

3月30日，碧桂園（02007.HK）發佈最新年報。年報顯示，2024年公司總收入約2528億元，權益合同銷售金額約472億元，權益合同銷售面積約492萬平方米。總體來看，2024年實現減虧，淨損失額同比2023年收窄82.5%。經過與債權人多輪溝通，境外債重組正在有序推進中；儘管公司發展面臨嚴峻挑戰，碧桂園商品住房交付量仍持續位居行業前列，近三年累計交房約170萬套。

有房地產業內人士認爲，從2024年年報看，碧桂園利潤數據“初現築底跡象”，無論從團隊、管理、資產狀況，還是家族支持及企業文化等各方面來看，公司發展的內在動力仍然較強，尤其是核心管理團隊的穩定性和高效的執行力是其重要支撐。目前，不少房企正在遭受暫時性的財務困難，唯有積極履行企業責任，纔能有望重振旗鼓。

利潤數據“初現築底跡象”，境外債重組有序推進

年報顯示，碧桂園2024年淨損失額同比2023年大幅收窄82.5%。一名房地產業內人士在接受21世紀經濟報道記者採訪時分析稱，之所以出現這一情況，一方面是由於前期進行了大幅計提，另一方面也是碧桂園積極化債減負、盤活資產的結果。在該房地產業內人士看來，碧桂園最新的利潤數據“初現築底跡象”。

一名碧桂園內部知情人士向21世紀經濟報道記者表示，境外債重組工作也在“有序推進”。據瞭解，碧桂園正主動與各利益相關方溝通，探討包括境外債務的整體重組、債務期限的合理延長以及融資成本的適度降低等多種主動債務管理舉措。目前，公司正重點與債權人進行重組方案細節的磋商，並積極爭取相關債權人的支持。

碧桂園此前已於1月9日公告宣佈了其境外重組提案的關鍵條款，這被認爲標誌着公司境外債務重組取得重要進展。該知情人士在接受記者採訪時表示，完成境外債務重組後，該部分債務將進入新的協議安排，可視爲化解了針對控股公司境外債務的違約風險。該知情人士進一步透露，待完成境外債務重組後，公司有望確認數百億大額重組收益，資產債務狀況將大幅改善。

2025年以來，中國內地房企在債務重組及企業重整方面不斷有新消息傳來，包括碧桂園、融創、龍光、遠洋等房企均有所進展。一名房地產智庫研究人員向21世紀經濟報道記者表示，面臨階段性困境的房企通過債務重組減輕債務壓力，不僅有助於改善企業的基本財務狀況，也釋放出更多資源用於保障房屋按時交付，使房企能夠更專注於提高工程質量和加快交房進度，從而增強購房者的信心。

盤活資產、削減支出，近三年累計交房170萬套

與此同時，碧桂園的保交房工作也在穩步推進。按照此前公佈的數據，2024年，碧桂園累計交付房屋超38萬套，累計交付面積約4608萬平方米，涉及31省242個城市。近三年來，碧桂園已累計交付房屋約170萬套，交付量在第三方榜單上持續領先。

上述碧桂園內部知情人士向記者表示，儘管面臨嚴峻的挑戰，碧桂園從未躺平，採取多種措施積極應對。“雖然遭遇階段性困難，碧桂園始終堅持優先保交房。”該知情人士說，“一方面，公司通過促進銷售、盤活資產等方式積極籌措資金保交房，2022年以來已通過處置難銷類資產及盤活沉澱資金回籠超600億元；另一方面公司通過最大限度削減支出，大幅壓降非核心非必要的經營支出，優化組織架構，提升資源使用效率，促使2024年營銷及市場推廣成本和行政費用在此前基礎上繼續下降40.2%。”

根據楊惠妍此前的表態，2025年上半年，碧桂園的重點工作仍是保交房，下半年保交房和保主體並重，爲2026年進入正常經營狀態做好準備。“無論遇到多大的困難，只要懷抱信心，積極尋找解決問題的方法，事情就能向前推進。即便過程不會一帆風順，公司也能在曲折中成長，在挑戰中前進。”楊惠妍說。

據瞭解，碧桂園成立至今，控股股東及家族通過借款、增持股票、購買債券、以股代息等多種方式已累計支持集團總額約416億港元，且從未減持股票，其中2021年至今累計向公司提供摺合約96億港元的無息無抵押借款等現金支持。“這展現出了對公司的強烈信心和堅定支持。”接受記者採訪的房地產業內人士說。

市場“底部共識”增強，碧桂園稱“有信心”

今年3月，國務院政府工作報告強調“穩住樓市股市”，明確傳遞出國家穩樓市的決心。此外，政府收購存量土地和存量房、城中村改造等系列有力政策措施持續推進，政策效果逐步釋放。克而瑞地產研究指出，近期一系列政策利好，讓房企和債權人看到了行業的更多希望，有利於推動房企債務重組和行業健康穩定發展。

而隨着各地因城施策逐步落地，市場也延續回暖向好態勢，購房者購房意願提升，1-2月全國商品房銷售降幅較去年明顯收窄，市場“底部共識”正在增強。克而瑞地產研究認爲，基於中央部委明確穩市場的最新導向，以及土地、新房、二手房市場交易數據的共同企穩，2025年上半年交易量、房價、庫存等指標有望持續向好。

在接受記者採訪的房地產智庫研究人員看來，隨着外部市場環境逐步復甦，未來碧桂園重回健康經營軌道仍有良好的基礎。在最近的集團年度工作會議上，楊惠妍對公司恢復正常經營表示非常有信心。“市場方面，一線城市正在逐步恢復，部分區域也呈現上升趨勢。從公司自身來看，我們仍然有大量的資產，有優秀的團隊、凝心聚力的文化以及家族的持續支持，這些都爲我們的未來發展奠定了堅實基礎。”

“長遠來看，房企打破債務僵局，恢復正常經營進入正向循環，既能爲業主、投資者以及合作伙伴帶來更加可靠的保障，也有助於整個行業的穩定健康和可持續發展。”上述房地產智庫研究人員表示。