北捷衝突讓三宅一生爆紅 奢侈品市場止跌回穩了嗎？

奢侈品產業過去一向被視爲金融市場的避風港，不僅是一種文化象徵，更具有保值性。 圖／ISSEY MIYAKE提供

一起臺北捷運衝突事件，意外讓設計師品牌「三宅一生」搜尋量暴增，根據Google Trends統計，臺灣在9月29日前該關鍵字的搜尋趨勢一直維持在4-6分左右，9月30日突然暴增到91分，10月1日更是熱搜滿分，8日仍維持在46分左右高檔，連帶引發市場對奢侈品的關注。

奢侈品消費表現好常伴隨着五大因素

奢侈品產業過去一向被視爲金融市場的避風港，不僅是一種文化象徵，更具有保值性。

永豐主流品牌基金經理人羅嘉德指出，以過去這類奢侈品消費需求的表現來看，通常表現良好時可能伴隨着五大因素，一是全球經濟成長強勁，當經濟景氣良好時、消費者信心高漲時，高端消費品的需求通常也會上升；二是財富效應加持，例如股市或房市上漲時，會讓高淨值族羣感覺更富有，進而提高奢侈品消費。

三是中國與新興市場需求旺盛時，因中國目前仍是全球奢侈品最大市場之一，當中國經濟長或政策支持內需時，這類消費經常受惠，至於印度和東南亞等新興市場的中產階級崛起，也是推動因素；四是依賴品牌力與創新，如知名品牌推出新產品線、聯名作品或稀缺性而登上媒體版面，也可能帶動排隊搶購潮；五是歐元或日圓貶值時，有助於刺激旅遊並帶動歐洲或日本奢侈品出口與利潤表現。

相反地，羅嘉德說，如果在高通膨、利率上升的環境，或是中國政策限制、地緣政治和旅遊限制、美元升值、ESG與年輕世代的反奢侈趨勢，則有可能對奢侈品消費造成壓力。

換言之，在北捷事件引發民衆討論度持續而使「三宅一生」成爲熱搜關鍵字，加上根據日本政府觀光局（JNTO）統計，今年8月訪日外國旅客數高達342.8萬人，比去年同月增加16.9%，也是歷年同月新高，又有全球經濟成長加持，國際貨幣基金組織（IMF）預估今年全球經濟成長率約3％、明年爲3.1%，以及日圓兌美元貶破150大關，綜合上述已有至少四種因素支撐日本精品品牌消費需求。

展望今年第四季到明年上半年，獲利動能低迷已久的奢侈品市場，還能乘勢扳回一城嗎？銀行業投資專家分析，從臺灣的經濟展望來看，近期AI相關的服務需求明顯攀升，帶動臺灣的勞動人口與參與率上升， 就業市場保持穩定、強化所得效果，且股市屢創創高，財富效果略增，可能對非必需消費品銷售有所幫助。

奢侈品股最差情況就是現在

從全球市場趨勢分析，羅嘉德指出，由於奢侈品族羣股價修正整理已達兩季以上，業績基期已低、市場期望也低，依照現況來看，最差情況就是現在。對奢侈品類股而言，仍有利多因子正在形成，像是美國聯準會降息預期與財富效應回升，若聯準會與其他央行今年第四季和明年繼續降息，將有助於股市與財富效應回升，利好奢侈品消費；其次，降息也有利於旅遊復甦和高端消費迴流，有助於歐洲與亞洲奢侈品銷售回升。

星展集團投資總監辦公室（CIO）則認爲，對於美國市場曝險較低、擁有強大定價能力與品牌吸引力，且有穩健基本面的奢侈品公司將更有抵禦短期市場壓力的能力。