《半導體》臺積電再創1455元新天價 市值衝逾37.7兆元

臺積電2025年8月自結合並營收3357.71億元，月增3.9％、年增達33.84％，續創歷史次高。累計前8月合併營收2兆4319.82億元、年增37.09％，續創同期新高。臺積電預計今日盤後公佈9月營收，合計7、8月合併營收爲6589.37億元、年增29.76％。

臺積電將於16日召開第三季法說，美系外資提前出具最新報告，看好受惠AI需求強勁，營運展望有望優於先前預期，並認爲法說將聚焦CoWoS產能擴充、摩爾定律2.0、半導體關稅、晶圓代工競爭、毛利率走勢等五大議題。

美系外資指出，甲骨文（Oracle）AI數據中心營收展望優於市場預期，法人在法說中將關注臺積電是否會在第四季至明年首季間加快CoWoS先進封裝產能擴充，以滿足市場的強勁需求。

其次，臺積電共同營運長侯永清在SEMICON Taiwan 2025國際半導體展「大師論壇」中，指出半導體技術進入摩爾定律2.0時代，系統整合將比製程微縮更重要。法人期待公司說明對全球供應鏈影響，包括設備資本支出強度、先進封裝發展、AI XPU／系統產品推出進程等。

再者，美國總統川普先前宣佈，所有進口美國的晶片與半導體將課徵新關稅，但若企業已在美國建廠或正在建廠則可免除。法人將關注此政策可能牽動臺積電在美佈局與成本結構。

而美國政府近期入股英特爾（Intel），特斯拉（Tesla）則與三星簽訂165億美元合約，引發市場關注先進製程競爭是否再起。法人認爲，臺積電在市佔率及價格策略上的看法將是法說重點之一。

最後，市場關注在2026年價格談判（即董事長暨總裁魏哲家所說的「反映價值」）進展，以及新臺幣兌美元匯率穩定後，臺積電是否能降低毛利率壓力，甚至在2026年進一步提升毛利率表現。