《半導體》全年拚30%成長力抗關稅 矽力-KY飆漲9%

儘管通訊與消費性產品面臨價格壓力，矽力*-KY透過提升新產品比重，有效穩住毛利率。歷經兩年庫存調整後，PMIC產品客戶端庫存已降至健康水位，加上其他供應商價格壓力減緩，以及中國推動的汰舊換新政策帶動消費性需求，有望推升整體營收表現。

展望2025年，車用與消費電子產品將是矽力*-KY成長最明顯的兩大領域，在毛利率穩定與營業費用控制下，營收持續走升，營運槓桿效益將逐步顯現。雖然關稅問題不利於短期海外市場，特別是北美中高階產品的銷售，但公司預期中國本土廠商因應政策轉向本土供應鏈，將有助矽力*-KY的長期成長，法人圈維持「買進」評等，目標價上看499元。

矽力*-KY並看好中國市場需求穩定，尤其在內需帶動下，客戶生產規劃明確，預期今年中國市場營收佔比將超過60%。對於第二季的展望，公司坦言關稅影響難以精準評估，先前因高關稅導致客戶拉貨動能提升，近期則略爲趨緩，特別是海外客戶等待關稅政策明朗化後再重新分配產能。法人預期第二季毛利率將與第一季相當，單季稅後EPS約爲1.71元。