《半導體》南亞科Q3三率三升 每股盈餘0.5元止11季虧

南亞科今年第三季營業收入187.79億元，季增78.4%、年增130.9%；第三季DRAM平均售價季增四十位數百分比，銷售量季增中二十位數百分比。

南亞科今年第三季營業毛利爲新臺幣34.65億元，毛利率18.5%，季增39.1個百分點、年增15.3個百分點。營業淨利爲新臺幣11.19億元，營業淨利率6.0%，季增48.8個百分點、年增36.8個百分點；營業外收入新臺幣9.04億元；本期稅後淨利爲新臺幣15.63億元，淨利率8.3%，季增47.3個百分點、年增26.6個百分點。單季每股盈餘爲新臺幣0.50元(每股盈餘依加權平均流通在外股數30.99億股計算)，止步連11個季度虧損。截至2025年9月30日，每股淨值新臺幣50.78元。

南亞科10奈米級第二代製程(1B)的16Gb DDR5-5600交運量已達10%，DDR5-6400亦符合設計規格；第三代與第四代製程(1C/1D)如期試產。同時在TSV/DDP技術及客製化HBM產品的開發進展順利。

整體市況上，南亞科總經理暨發言人李培瑛表示，AI需求維持強勁、Non-AI市場供給不足，帶動DRAM市場景氣明顯回升。尤其AI及一般雲端伺服器DRAM需求持續擴大，預期2026年有機會維持成長；AI應用也將逐步擴散至非雲端市場(如Edge、客製化)。南亞科也強調，公司將持續提升DDR4及LPDDR4的銷售，以滿足客戶需求。

南亞科進一步分析，在供給方面，DRAM資本支出主要在先進製程與高端產品，主要供應商降低DDR4/LPDDR4產出，產能持續轉至HBM及DDR5/LPDDR5，製造端庫存維持在健康水位。

在需求方面，伺服器上，AI及高效能運算持續驅動HBM與DDR5的需求。PC&手機上，新機帶動DDR5/LPDDR5搭載容量升級與更多AI應用。最後消費型電子終端產品上，消費型應用對DDR4/LPDDR4的需求明顯增加。